Ejemplo estudio economico

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Evaluación financiera de proyectos 
Unidad 2. Integración del proyecto 
Ejemplo de estudio económico 
 
División de Ciencias Sociales y Administrativas / Mercadotecnia Internacional 1 
 
El proyecto consiste en evaluar la viabilidad de producir y vender un detergente para lavavajillas a 
partir del año 2016. Según una estimación obtenida del estudio de mercado, 37% de las personas 
estarían dispuestas a comprar el nuevo detergente. Cada caja de un litro de detergente dura en 
promedio dos meses, y su precio de venta será de $2,000. 
 
El proceso de producción consta de tres etapas: recepción y pesaje; mezclado; envasado. Por cada 
litro de producto terminado se requieren los siguientes insumos: 
 
Insumo 
Cantidad 
(Uds) Medida 
Costo 
unitario 
Lauriletoxisulfato de sodio al 
25% 100 Gramos $5 
Glicerina 6 Gramos 0.2 
EDTA 4 Gramos 0.8 
Conservante 0.6 Gramos 2 
Etanol 0.1 Litros 4.5 
Agua 0.9 Litros 0.5 
Colorante 0.5 Gramos 24 
 
Por sobre 40 toneladas de Lauriletoxisulfato de sodio es conveniente importar el insumo, puesto que 
su valor se reduce un 5%. 
 
Los costos fijos de mano de obra ascienden a $80, 000,000 hasta 500,000 unidades producidas. 
Sobre este nivel y hasta 600,000, aumenta 20%. Por sobre 600,000, aumenta 15% sobre el valor 
anterior. 
 
En el proceso, el detergente base recibido se envasa en botellas de 1 litro. Una unidad de producción 
de envasado corresponde a un lote de 10 cajas con 10 botellas de 1 litro cada una. Cada unidad de 
producción de envasado consume dos horas de trabajo y una hora máquina. La mano de obra directa 
se paga a $600 por hora. 
 
El costo en energía por el uso de la maquinaria se estima en $2,000 por hora, el costo de cada botella 
asciende a $5, y el de cada caja a $4. 
 
 
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El estudio del proceso y de la tecnología a usar indica que se requerirán las siguientes maquinarias: 
 
Equipo Cantidad Valor Vida útil 
Valor al final 
(total) 
Años a 
depreciar 
Maquinaria de recepción 1 24,000,000 12 2,000,000 10 
Equipo de almacenamiento 24 8,000,000 8 45,000,000 10 
Medidor de volumen 1 6,000,000 12 0 10 
Balanzas 2 4,000,000 4 1,000,000 5 
Equipo de disolución 2 60,000,000 6 50,000,000 10 
Mezcladora 2 8,400,000 8 5,000,000 10 
Recipientes 10 1,800,000 10 20,000,000 10 
Agitador de acero inoxidable 1 45,000,000 6 20,000,000 10 
Fraccionador 1 20,000,000 8 100,000 5 
Envasadora 1 48,000,000 8 10,000,000 10 
Embaladora de cajas 1 15,000,000 8 3,600,000 10 
 
Con esta cantidad de activos se pueden producir hasta 500,000 litros. Sobre este nivel se deberá 
comprar un equipo de disolución y un agitador de acero inoxidable. 
 
Para la producción se requerirá construir un nuevo cobertizo con un valor de $50, 000,000 que se 
deprecia en 40 años. 
 
Los gastos de administración fijos ascienden a $60, 000,000 anuales. Los gastos de venta fija se 
estiman en $85, 000,000 anuales y se contempla una comisión para los vendedores equivalente al 
5% sobre los ingresos. La tasa de impuesto a las utilidades es de 17%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Solución: 
 
Con los datos obtenidos del estudio de mercado se hizo la proyección del mercado potencial para los 
siguientes años, considerando que el 37% de las personas estarían dispuestas a comprar el nuevo 
detergente y que cada una compraría 6 litros anuales, se proyectaron las unidades a vender y se 
determina el costo unitario de producción: 
Año Proyección 
Participación 
(37%) 
Cantidad 
(unidades) 
2016 116,006 42,922 257,533 
2017 128,527 47,555 285,330 
2018 142,400 52,688 316,128 
2019 157,770 58,375 350,250 
2020 174,800 64,676 388,055 
2021 193,667 71,657 429,941 
2022 214,571 79,391 476,348 
2023 237,731 87,961 527,763 
2024 263,391 97,455 584,729 
2025 291,821 107,974 647,843 
 
 
Insumo 
Cantidad 
(uds) Medida 
Costo Ud 
($) 
Hasta 40 
toneladas 
Sobre 40 
toneladas 
Lauriletoxisulfato de sodio al 
25% 100 Gramos 5 500 475 
Glicerina 6 Gramos 0.2 1.2 1.2 
EDTA 4 Gramos 0.8 3.2 3.2 
Conservante 0.6 Gramos 2 1.2 1.2 
Etanol 0.1 Litros 4.5 0.45 0.45 
Agua 0.9 Litros 0.5 0.45 0.45 
Colorante 0.5 Gramos 24 12 12 
 
Costo unitario 518.5 493.5 
 
Considerando que para producir 100 litros se ocupan dos horas de mano de obra para el envasado y 
que el costo de la hora es de $600, se deduce que el costo por litro asciende a $12. De igual manera, 
como con una hora máquina se producen 100 litros, gastando $2000 de energía, su costo unitario 
alcanza los $20. 
 
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La inversión inicial en equipos de fábrica se obtendría con base en el prospecto de maquinaria 
requerida inicial, pero hay que considerar los calendarios de reemplazo de equipos: 
 
 
Año 4 Año 6 Año 8 Año 10 
 Equipo de almacenamiento 
 
192,000,000 
 Medidor de volumen 
 Balanzas 8,000,000 
 
8,000,000 
 Equipo de disolución 
 
120,000,000 
 Mezcladora 
 
16,800,000 
 Recipientes 
 
18,000,000 
Agitador de acero 
inoxidable 
 
45,000,000 
 Fraccionador 
 
20,000,000 
 Envasadora 
 
48,000,000 
 Embaladora de cajas 
 
15,000,000 
 
 Total 8,000,000 165,000,000 299,800,000 18,000,000 
 
Esta calendarización considera la vida útil de cada equipo; la depreciación de cada uno de los 
equipos considerará los años a depreciar según el prospecto inicial. 
 
Considerando el precio de venta y la depreciación acumulada que cada equipo tendrá al momento de 
ser reemplazado, se calculan el calendario de ingresos por venta de activos y el valor contable al 
momento de su sustitución; este valor considera el valor original del equipo, menos la depreciación de 
cada año de acuerdo con los años a depreciar. 
 
Ingresos por venta de activos: 
 
Año 4 Año 6 Año 8 Año 10 
 Equipo de almacenamiento 
 
45,000,000 
 Medidor de volumen 
 Balanzas 1,000,000 
 
1,000,000 
 Equipo de disolución 
 
50,000,000 
 Mezcladora 
 
5,000,000 
 Recipientes 
 
20,000,000 
Agitador de acero 
inoxidable 
 
20,000,000 
 Fraccionador 
 
100,000 
 
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Envasadora 
 
10,000,000 
 Embaladora de cajas 
 
3,600,000 
 
 Total 1,000,000 70,000,000 64,700,000 20,000,000 
 
Valores en libros: 
 
Año 4 Año 6 Año 8 
 
Equipo de almacenamiento 
 
-
38,400,000 
Medidor de volumen 
 Balanzas -1,600,000 
 
-1,600,000 
Equipo de disolución 
 
-
48,000,000 
 Mezcladora 
 
-3,360,000 
Recipientes 
 Agitador de acero 
inoxidable 
 
-
18,000,000 
 Fraccionador 
 
0 
Envasadora 
 
-9,600,000 
Embaladora de cajas 
 
-3,000,000 
 
Total -1,600,000 
-
66,000,000 
-
55,960,000 
 
Con toda esta información puede prepararse el estudio económico y obtener las cifras para los años 
de horizonte de evaluación del proyecto: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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En el caso del capital de trabajo considerael gasto total de materias primas, mano de obra directa, 
energía, botellas, cajas, mano de obra de fábrica, gastos de administración, gastos de venta fijos y 
variables, divididos entre 365 días y elevados a un consumo de 82 días, que es lo que la empresa 
estima que son sus requerimientos de capital de trabajo inicial; para el primer año y posteriores se 
considera la diferencia entre el capital de trabajo calculado para el año y el año anterior. 
 
Para el valor de desecho se considera el valor total de la inversión inicial, el valor de las reposiciones, 
inversión en la ampliación, la depreciación de cada activo y su valor en libros. 
 
La tabla concentra toda la información de los estudios: de mercado, técnico, económico y 
administrativo, con la nueva información generada que servirá de base para la evaluación final del 
proyecto. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Basado en: Sapag, C. N. (2011). Proyectos de inversión. Formulación y evaluación (2ª ed.). Chile: 
Pearson educación.