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Introducción a la Economía (ECN-211)
UNIDAD V.- EL DINERO.-
OBJETIVOS ESPECÍFICOS.-
1.-Exponer y conocer los aspectos básicos sobre oferta y
demanda monetaria, el dinero y sus funciones la teoría
cuantitativa del dinero, los patrones monetarios.
2.-Identificar los aspectos más importantes del sistema financiero
de la R.D
Índice
El significado del dinero y sus funciones
Los tipos de dinero
Los Bancos y la Oferta Monetaria
El Banco Central y sus obligaciones
La creación de dinero con un sistema bancario de reservas fraccionarias.
Los Instrumentos de Control Monetario del Banco Central
Problemás del control de la oferta monetaria.
INTRODUCCION
• La existencia del dinero facilita el comercio.
• Permite el intercambio de bienes y servicios, evita trueque.
El Significado
del Dinero
•El dinero es el conjunto 
de activos que utilizan los 
individuos normalmente 
para comprar bienes y 
servicios a otras 
personas.
Las funciones 
del Dinero
Medio de cambio
Unidad de cuenta
Depósito de valor
Las funciones 
del Dinero
Un medio de cambio
•Artículo que los 
compradores entregan a 
los vendedores cuando 
desean comprar bienes y 
servicios.
Las funciones 
del Dinero
Una unidad de 
cuenta
•Criterio que utilizan las 
personas para anunciar 
precios y registrar 
deudas.
Las funciones 
del Dinero
Un deposito de valor
•Producto que pueden 
utilizar las personas para 
transferir el poder de 
compra del presente al 
futuro.
Las funciones 
del Dinero
Dinero y liquidez
• Cuando los individuos deciden que tipo de 
activo van a tener su riqueza, tienen que 
pensar en su liquidez.
• El termino liquidez en economía se usa 
para describir la facilidad con que puede 
convertirse un activo en medio de cambio.
• El dinero por ejemplo es el medio de 
cambio más líquido. Mientras que el 
cuadro del famoso pintor Picasso es menos 
líquido. 
Tipos de Dinero
Dinero 
mercancía
(valor intrínseco)
Dinero 
fiduciario
Tipos de 
Dinero
inero
Dinero mercancía:
• Dinero que asume la forma de una 
mercancía con un valor intrínseco.
Dinero fiduciario:
• Dinero sin un valor intrínseco, que 
se utiliza como dinero debido a un 
decreto del gobierno.
Dinero en las 
Economías 
Modernas
La cantidad de dinero que circula en la economía 
ejercen una poderosa influencia en muchas variables 
económicas.
Como se calcularía la cantidad del dinero?
Tendríamos que sumar los activos.
El efectivo, es decir los billetes y las monedas que 
están en las manos del público.
Dinero en las 
Economías 
Modernas
• También podemos incluir en la cantidad de 
dinero los saldos de las cuentas de ahorro y 
depósitos a plazo de pequeña cuantía, fondos 
de inversión en el mercado de dinero y otras 
categorías de menor importancia.
• En un país los tipos más importantes de dinero 
son llamadas M1 y M2.
• M1 incluye todo el efectivo, saldos de cuentas 
corrientes, y cheques de viajero.
• M2 incluye todo el M1, más las saldos en 
cuentas de ahorro, pólizas y demás tipo de 
dinero que no son tan liquidas.
Banco Central
Siempre cuando una economía recurre a un sistema 
monetario necesita un organismo responsable de regularlo. 
En EEUU es el Federal Reserve o el Fed. En República 
Dominicana “es” el Banco Central y la Junta Monetaria.
El directorio del banco central normalmente es nombrado por 
el presidente y confirmado por la legislatura.
Los mandatos son largos para aislarlos de presiones políticas 
a corto plazo cuando decidan formular la política monetaria.
Banco Central
• El banco central normalmente tiene dos misiones 
relacionadas entre si. La primera es regular los bancos y 
garantizar la salud del sistema bancario. El banco central es 
muchas veces el banco de los bancos. Es decir, concede 
créditos cuando estos quieren pedir prestamos de ultimo 
recurso.
Banco Central
La segunda misión y más 
importante es controlar la cantidad 
de dinero que existe en la 
economía llamada oferta 
monetaria.
Las decisiones de las autoridades 
monetarias sobre oferta de dinero 
constituyen política monetaria.
Banco Central
El Banco Central usa como 
instrumento principal las 
operaciones de mercado 
abierto. Es decir la 
compraventa de bonos del 
Estado al publico en el mercado 
de bonos y la más fácil que es la 
impresión de billetes frescos.
Banco Central
Según uno de los 10 principios de 
economía, los precios suben 
cuando el Estado imprime 
demásiado dinero.
Es por eso que el Banco Central 
juega un papel importante en las 
variaciones de oferta monetaria 
que enfrenta la disyuntiva entre 
inflación y desempleo.
Bancos y 
Oferta 
Monetaria
Aunque hemos visto brevemente como el Banco 
Central aumenta o disminuye la oferta de dinero, 
aun no hemos visto el papel fundamental que 
desempeñan los bancos en el sistema monetario.
Recordemos que la cantidad de dinero es 
comprendido tanto por el efectivo como los 
depósitos de vista. 
Como los depósitos a la vista se encuentra en los 
bancos, la conducta de los bancos afectaría estos 
depósitos y de ahí la cantidad del dinero.
El Caso 
Sencillo del 
100%
En un mundo sin bancos, la oferta monetaria seria 
la cantidad total de efectivos. O sea que $100 en 
efectivo es igual a la oferta monetaria.
Supongamos que se abre un banco, llamada 
acertadamente Primer Banco Nacional. Este banco 
solo acepta depósitos y no hace prestamos. Su 
misión es mantener un lugar seguro para el dinero
Este dinero que no se lo recibe como deposito y no 
se lo presta se llama reservas.
El Caso 
Sencillo del 
100%
En esta economía imaginaria, 
todos los depósitos se mantiene 
como reservas, por lo que el 
sistema se llama sistema bancario 
de reservas del 100%. 
En este caso cada deposito reduce 
el efectivo y eleva los depósitos a la 
vista. Si los bancos tiene todos los 
depósitos en reserva, estos no 
influyen en la oferta monetaria.
La creación de 
dinero con 
sistema bancario 
de reserva 
fraccionaria
El banco despues tal vez considere rechazar la 
politica de 100% de reservas. Parece innecesario 
mantener todo ese dinero en las cajas fuertes. 
Que tal si concedemos prestamos con esto?
Naturalmente el banco tiene que mantener unas 
reservas para poder pagar los cheques de los 
depositantes.
Cuando el banco solo mantiene una fracción de 
sus reservas/depósitos, se dice que el banco 
adopta un sistema bancario de reserva 
fraccionaria.
Reservas 
Fraccionarias
La proporción de los depósitos totales 
que tiene un banco como reservas se 
denomina coeficiente de reservas.
El coeficiente de reservas es tanto 
regulado por poderes públicos y 
políticas del mismo banco.
El banco central fija la cantidad mínima 
de reservas que deben tener los 
bancos, llamada reservas obligatorias.
Ejemplo: Asumamos que el coeficiente de reservas es del 10%. O 
sea que el banco mantiene 10% de los depósitos y presta el resto.
Primer Banco Nacional
Activos Pasivos
Reservas $10
Prestamos $90
Depósitos $100
Ejemplo
Primer Banco sigue teniendo un pasivo de 100 
porque la concesión de prestamos no altera 
su obligación con los depositantes.
Veamos ahora la oferta de dinero, la oferta de 
dinero es $100 en depósitos a la vista, más 90 
en efectivo (que viene del crédito otorgado.) 
Entonces la oferta monetaria es de $ 190
Por la tanto cuando los bancos tienen una 
fraccion de los depositos en reserva, crean 
dinero.
Multiplicador 
del Dinero
• La creacion de dinero no se detiene con el Primer Banco 
Nacional. Supongamos que el prestatario de este banco 
utiliza los $90 para comprar algo a otra persona, y esta la 
deposita en el Segundo Banco Nacional.
Multiplicador 
de Dinero
Segundo Banco Nacional
Activos Pasivos
Reservas $9
Prestamos $81
Depósitos $90
Multiplicando 
el dinero
• Tras el deposito, este banco tiene un pasivo de 90 
(depositos a la vista), $9 en reservas y si aun mantiene el 
10% de coeficiente de reserva, prestaría $81. Inyectando 
asi al mercado 81$ más. Si alguien repite el proceso y lo 
pone en el Tercer BancoNacional.
Multiplicando 
el dinero
El tercer banco asumiendo que 
mantiene el mismo coeficiente, 
tendría un pasivo de $81 dólares y 
prestaría $72.90. Creando 72.90 
dolares más en la economia.
El proceso continua infinitamente 
pero no crea una cantidad de 
dinero infinita tampoco.
Multiplicando 
el dinero
Deposito Inicial
Prestamo Primer Banco
Prestamo Segundo Banco
Prestamo Tercer Banco
......
Oferta Monetaria
$100
$90
$81
$72.90
........
$ 1000
Multiplicador 
del Dinero
El multiplicador del dinero es la cantidad de 
dinero que genera el sistema bancario con 
cada dólar de reservas.
La magnitud del multiplicador depende de la 
inversa del coeficiente de reservas.
Si R es el coeficiente, cada dólar de reserva 
genera 1/R dólares de dinero. En nuestro 
ejemplo R= 1/10, por eso el multiplicador es 
de 10.
Multiplicador 
del Dinero
Si un banco tiene 1000 en depósitos, 
significa que el banco debe tener 100 en 
reservas. El multiplicador es la inversa de 
esta. Si el banco tiene 100 en reservas 
entonces debe tener 1000 en depósitos.
Esto muestra que la cantidad de dinero 
que crean los bancos depende del 
coeficiente. Si este fuera 1/20 o 5%, 
entonces el multiplicador seria de 20. En 
nuestro caso tendríamos 2000$ en el 
mercado.
Multiplicador del 
Dinero
Cuanto mayor es el coeficiente de reservas, 
menor es la cantidad de depósitos y menos 
es la cantidad de prestamos y más bajo es el 
multiplicador del dinero.
Instrumentos 
de Control 
Monetario
Operaciones de mercado abierto
Las reservas obligatorias
Tipo de Descuento
Operaciones 
de Mercado 
Abierto
El banco central realiza operaciones de 
mercado abierto cuando realiza 
compraventa de bonos del Estado al público.
Para aumentar la oferta monetaria, el banco 
central compra los bonos del Estado al 
público.
Los billetes con que pago la compra de los 
bonos aumenta el dinero en circulación. 
Operaciones 
de Mercado 
Abierto
Así mismo para reducir la 
oferta de dinero, el banco 
central emitiría bonos en el 
mercado, los cuales son 
comprados por el publico con 
dinero o depósitos bancarios, 
reduciendo directamente la 
oferta monetaria.
Operaciones de 
Mercado Abierto
• Además, como el publico retira dinero de 
los bancos, estos tienen una cantidad 
menor de reservas. En respuesta, reducen 
la cantidad de prestamos y el proceso de 
creación de dinero se invierte.
• Las operaciones de mercado son fáciles de 
realizar y no inciden en las leyes 
reglamentarias o normas bancarias.
• Por lo tanto las operaciones de mercado 
son las más utilizadas por el banco central.
Reservas 
Obligatorias
El banco central también influye en la oferta 
monetaria cuando reglamenta reservas 
obligatorias a los bancos.
Las reservas obligatorias es la cantidad 
mínima de reservas que deben tener los 
bancos para respaldar depósitos.
Una mayor cantidad de reservas obliga al 
banco mantener más de sus reservas y 
reduce el multiplicador del dinero y la oferta 
del dinero.
Tipo de 
Descuento
El tipo de descuento es el interés de los 
prestamos que concede el banco central 
a los bancos comerciales para respaldar 
los depósitos.
Normalmente, el banco comercial pediría 
al banco central fondos para suplir los 
sobre prestamos que ha concedido el 
banco, o para pagar los sobre retiros de 
los depósitos bancarios.
Tipo de 
Descuento
El banco central reduce la cantidad de 
dinero cuando aumenta el tipo de 
descuento. Esto porque reduce la cantidad 
de reservas que hay en el sistema 
bancario, y por ente la del sistema 
monetario.
El banco no solo utiliza los créditos por los 
que cobra tipo de descuento no solo para 
controlar la oferta monetaria, sino 
también para ayudar a las instituciones 
financieras cuando tienen dificultades.
Problemás 
que plantea el 
control del 
Dinero
Aunque el banco tenga los tres 
instrumentos que ya planteamos 
anteriormente.
El banco central tiene que lidiar 
con dos problemás principales que 
están intricadas con el sistema 
bancario de reservas fraccionarias. 
Problemás 
que plantea el 
control del 
Dinero
El banco central no puede controlar cuanto dinero deciden las 
personas tener como efectivo y como depósitos bancarios.
Cuando más dinero depositan, más reservas tienen los bancos, y más 
dinero puede crear el sistema bancario.
Si, por ejemplo, la gente siente desconfianza en el sistema bancario, y 
decide tener más efectivo que depósitos. Las reservas bancarias se 
reducen y los bancos crean mucho menos dinero. La oferta monetaria 
se disminuye, incluso sin intervención del banco central.
El otro problema que tiene el banco central es que no puede decidir 
cuanto dinero prestan los bancos. Si se ponen más cautelosos y 
conceden menos prestamos entonces la creación de dinero 
disminuiría. 
Problemás 
que plantea el 
control del 
Dinero
• La cantidad de dinero de una economía y el sistema 
bancario de reservas fraccionarias depende en parte de la 
conducta de los depositantes y los banqueros.
• Porque el banco central no puede controlar o predecir esa 
conducta no puede controlar perfectamente la cantidad de 
dinero.
• Sin embargo, el banco central recoge datos semanalmente 
sobre los depósitos y reservas, y se entera rápidamente de 
cómo cambia la conducta de los depositante y banqueros. 
Y así, pues, puede ajustar y mantener la oferta monetaria 
al nivel cercano elegido