FCE UNju Adm Financiera FLOTANTE 19-11-21

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BANCO DE APUNTES – Conciencia Universitaria 2022 
 
UNIVERSIDAD NACIONAL DE JUJUY 
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS 
 
ADMINISTRACION FINANCIERA 
EXAMEN FLOTANTE INTEGRAL 2.021 
 
L.U. Nº:................ APELLIDO Y NOMBRE:......................................................................... 
 
FECHA: 19/11/2021 
 
RESPONDA SOLO CON TINTA. No se corregirá respuestas con lápiz. 
Nota: Para aprobar el examen parcial debe tener desarrollado correctamente el 50% de 
cada parte (teoría y práctica) y un mínimo de 6 puntos. 
 
TEORÍA 
1) a) ¿Conforme a qué posición doctrinaria el costo del endeudamiento no varía con el nivel 
del mismo?; b) el Valor de la Firma o Empresa, ¿de qué es función de acuerdo a las Teorías 
Tradicional y de Modigiliani & Miller? (Puntos 1,00) 
 
2) - ¿Qué es el capital de trabajo? Dar 3 ejemplos. (Puntos 1,00) 
 
3) Mencione tipos de Fondos Comunes de Inversión que conozca y explique a qué tipo de 
inversores les recomendaría cada uno. ¿Cuál es la ventaja de un Fondo Común de Inversión 
con respecto a un Plazo Fijo? (Puntos 1,00) 
 
4) ¿Cuáles son los distintos tipos de rendimientos que puede determinarse sobre una 
Acción? 
 
5) Explique gráficamente el perfil financiero desde el punto de vista del emisor de los 
distintos bonos (determinar los flujos de fondos). (Puntos 1,00) 
 
 
 
PRÁCTICA: 
1) Ignacio ganó la lotería y desea invertir el dinero en algún negocio. Hace unos años hizo un curso 
de jardinería, por lo que le parece una buena idea involucrarse en dicho rubro. El análisis que solicita 
es de aquí a 10 años. 
Estuvo averiguando y, para iniciar el proyecto, necesita las siguientes inversiones: 
 
Estas inversiones se depreciarán en 5 años de forma lineal, y en el año 5, se repondrán las 
herramientas por el mismo valor. La maquinaria podrá ser vendida al finalizar el proyecto en 
$300.000. 
Ignacio hizo una estimación de los costos variables por cada operación de corte de césped: 
 
Los costos fijos los proyecta de la siguiente forma: 
 
A su vez, piensa que la cantidad de cortes de césped anuales que tendrá son 600 y el precio de 
venta sería de $1.900 por corte de césped. 
Teniendo en cuenta una tasa impositiva del 35%, y una tasa de corte del 37% Anual, 
Máquina 1.250.000,00$ 
Herramientas 150.000,00$ 
Combustible 150,00$ x Corte
Aceite 85,00$ x Corte
Fertilizantes 97,00$ x Corte
Service Máquina 35.000,00$ Semestral
Reposición Herramientas 30.000,00$ Trimestral
BANCO DE APUNTES – Conciencia Universitaria 2022 
 
Se pide: 
a) Calcular los flujos de fondo del proyecto y el VAN para determinar si es conveniente llevar 
adelante la inversión. (Puntos 1,50) 
b) ¿Cuántos cortes de césped debe realizar para llegar a un punto de equilibrio económico? Graficar 
(Puntos 0,25) 
c) ¿Cuántos para un punto de equilibrio financiero? Graficar. (Puntos 0,25) 
 
 
 
 
 
2) Para una emisión de Letes por $ 600.000.000 para la cual se han recibido ofertas del tramo no 
competitivo por un importe total de $200.000.000, y del tramo competitivo una oferta total de 
$600.000.000, compuesto por los siguientes oferentes: 
 
Oferente: A B C D E F 
Monto ($) 20.000.000 60.000.000 240.000.000 80.000.000 150.000.000 50.000.000 
Tasa (%) 7,25 7,90 9,00 8,00 8,75 5,20 
 
De acuerdo al sistema de licitación por precio único y el sistema de licitación precio múltiple, 
determinar la tasa que se pagará a todos los oferentes y el monto que tomara de cada uno. (Punto 
2,00) 
 
 
3) Con los datos proporcionados a continuación, calcule el costo de las acciones comunes de la 
empresa SOL S.A., utilizando dos métodos diferentes: (Puntos 1,00) 
 
g = 0,03 
P0 = $100 
D1 = $ 12 
Rf = 4% 
Rm = 10% 
Beta = 1,1. 
 
 
 
 
Firma de Estudiante: ............................................