actividad EMPRESA FCB

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Hoja1
		Conceptos	Banco MM	La Pirámide	Caja Municipal	Banco Interés			Datos variables
		Comisión fija	1,000
		Comisión Variable	1.75%					Banco MM (i)	Comisión fija (i)	1
		Interés	15.00%	15.00%	18.00%	13.50%			Comisión Variable (i)	1.75%
		Periodo de repago	5	6	4	4			Interés(i)	15.00%
		Periodo de gracia		2 amortización e intereses	2 solo amortización	1 amortización e intereses			Periodo de repago(i)	5
		Moneda	Dólares	Euros	Dólares	Yen		La Pirámide (ii)	Interés (ii)	15.00%
		Depreciación dólar/moneda		5%		4.50%			Periodo de repago (ii)	6
		Atadura		50000 al inicio y 1000 anual	5000 años 1,3 y 5				Depreciación Dólar/Euro	5%
		Forma de pago	Amort. Fija	Amort. Fija	Cuota Fija	Cuota Fija			Atadura inicial (ii)	0.25
									Sobrecosto mant. Annual (iii)	1
								Caja Municipal (iii)	Interés (iii)	18.00%
									Periodo de repago (iii)	4
									Sobrecost. Mant. Annual (iii)	5
								Banco Interés (iv)	Interés (iv)	13.50%
									Periodo de repago (iv)	4
									Depreciación Dólar/Yen (iv)	4.50%
									CCC (en dólares)	21.5%
									IR	30%
		CCC después de impuesto		15.1%					Vida últil veleros	8
									Cantidad	200
									Costo	150
		Alternativa 1: Banco MM
		(en miles de dólares)
			0	1	2	3	4	5
		Principal	30535.3511
		Comisión fija	-1.0000
		Comisión variable 	-534.3511
		Cuota 
		Amortización		-6107.0702	-6107.0702	-6107.0702	-6107.0702	-6107.0702
		Intereses		-4580.3027	-3664.2421	-2748.1816	-1832.1211	-916.0605
		Escudo Tributario 		1374.0908	1099.2726	824.4545	549.6363	274.8182
		Flujo neto	30000.0000	-9313.2821	-8672.0397	-8030.7974	-7389.5550	-6748.3126
		EC (15%)	2514.42
		Alternativa 2: Prestamistas La Pirámide
		(en miles de dólares)
				0	1	2	3	4	5	6	7	8
		Principal		30050
		Atadura		-50	-200	-200	-200	-200	-200	-200	-200	-200
		Cuota					-9515.8333	-8764.5833	-8013.3333	-7262.0833	-6510.8333	-5759.5833
		Amortización 					-5008.3333	-5008.3333	-5008.3333	-5008.3333	-5008.3333	-5008.3333
		Intereses					-4507.5000	-3756.2500	-3005.0000	-2253.7500	-1502.5000	-751.2500
		Escudo Tributario interés					1352.2500	1126.8750	901.5000	676.1250	450.7500	225.3750
		Escudo tributario atadura 			75.00	60.00	60.00	60.00	60.00	60.00	60.00	60.00
		Flujo neto sin depreciación		30000.0000	-125.0000	-140.0000	-8303.5833	-7777.7083	-7251.8333	-6725.9583	-6200.0833	-5674.2083
		Factor de ajuste por TC 		1.000	1.050	1.103	1.158	1.216	1.276	1.340	1.407	1.477
		Flujo neto con depreciación 		30000.0000	-118.2500	-140.0000	-9590.3682	-9423.6822	-9216.7018	-8965.8141	-8667.1458	-8316.5462
		EC (15%)		3719.07
		Alternativa 3: Caja Municipal
		(en miles de dólares)
				0	1	2	3	4	5	6
		Principal
		Atadura 
		Cuota
		Amortización
		Intereses
		Escudo Tributario interés
		Escudo tributario atadura
		Flujo neto
		EC (15%)
		Alternativa 4: Banco Interés
		(en miles de dólares)
				0	1	2	3	4	5
		Principal
		Cuota
		Amortización
		Intereses
		Escudo tributario interés
		Flujo neto sin depreciación
		Factor de ajuste por TC
		Flujo neto con depreciación
		EC (15%)
		Se debería financiar con los prestamistas
		Banco MM
		Prestasmista
		Caja Municipal
		Banco Interés