Gestion del riesgo

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¿Qué temas se desarrolló 
la sesión anterior?...
Datos/Observaciones
Empresa y riesgo
Tipos de riesgo
Clasificación de los riegos
01
02
03CONTENIDO
Matriz de riesgo04
UTILIDAD
¿Qué es lo que 
consideran sobre …?
Datos/Observaciones
Al finalizar la sesión el estudiante es 
consciente de los riesgos financieros a los 
que se enfrenta la empresa en su día a día, y 
conocer las herramientas con las que cuenta 
una empresa para gestionar esos riesgos.
Objetivo
Datos/Observaciones
https://www.youtube.com/watch?v=riYfG9m4k48
Datos/Observaciones
https://www.youtube.com/watch?v=Dh2nPFqGDhc
Datos/Observaciones
https://www.youtube.com/watch?v=3AK_mPSnm7k
TRANSFORMACIÓN
Revisemos lo que 
indica el modelo 
teórico …
Datos/Observaciones
Empresa y riesgo
• Qué duda cabe que el contexto económico-financiero que 
rodea a la empresa en nuestros días poco tiene que ver con 
el de hace unas décadas. 
• La evolución de los mercados financieros mundiales y la 
internacionalización de las economías han significado el 
inicio de una nueva era para la empresa.
Se denomina riesgo de la empresa “a todas aquellas 
eventualidades que pueden afectar al resultado de explotación, 
que se derivan de la incapacidad de la firma para garantizar la 
estabilidad de este resultado”.
Datos/Observaciones
Tipos de riesgo
La empresa, en el desarrollo de su actividad, se ha de enfrentar 
a múltiples riesgos: un incendio, un descenso importante de la 
demanda de sus productos, un incremento en coste de los 
inputs, la aparición de un competidor, la negativa del banco a la 
solicitud de un crédito, una huelga de los trabajadores que 
paralicen la producción, un encarecimiento de la financiación, 
etc. 
De entre estos riesgos, podemos distinguir entre: 
Los que la empresa ha de asumir por ser inherentes a su propia 
actividad —un posible descenso de la demanda, la posible 
aparición de un competidor...—; y
Datos/Observaciones
Tipos de riesgo
Aquellos que, siendo propios de la actividad, se generan 
por el entorno en el que esta se desarrolla y para los 
cuales suele establecer mecanismos de “inmunización” 
(cobertura) a través de la contratación de seguros con 
compañías especializadas. Por ejemplo, ante el posible 
incendio o inundación de las instalaciones en las que se 
ubica la empresa, esta suele cubrirse con el pago de una 
prima anual a una compañía de seguros.
Datos/Observaciones
Riesgo y exposición al riesgo
Exposición al riesgo de mercado consiste en la existencia de 
activos, pasivos, ingresos o pagos que puedan verse afectados 
por la evolución de una variable cuyo valor se determina en el 
mercado (precio, tipos de interés, tipo de cambio, etc.).
Riesgo de mercado se define como la incertidumbre sobre el 
valor futuro de las masas patrimoniales de la empresa y de sus 
flujos como consecuencia de la incertidumbre en los mercados. 
Presupone la exposición y volatilidad de los mercados.
Datos/Observaciones
Clasificación de los riesgos
Riesgo de mercado, riesgo de fluctuaciones en el valor de mercado 
de una posición como consecuencia de la incertidumbre de los 
mercados (movimiento de precios, tipos de interés, tipos de cambio, 
etc.).
Riesgo crediticio, riesgo derivado del incumplimiento de la 
obligación de pago por parte de la contrapartida.
Riesgo de liquidez, riesgo derivado del coste de cerrar una posición 
en períodos cortos de tiempo. Está relacionado, con la facilidad de 
cerrar la posición con un mínimo coste de transacción. El nivel de 
liquidez es distinto en los diferentes mercados y depende del 
contexto económico. En tiempos de crisis la liquidez desciende 
mucho y se hace difícil deshacer posiciones sin elevar el coste de la 
operación. Estos tres riesgos son englobados, a su vez, en el grupo 
de riesgos financieros.
Datos/Observaciones
Clasificación de los riesgos
Riesgo operativo u operacional, este riesgo surge por 
deficiencias en los sistemas de información o los controles 
internos del riesgo que puedan traducirse en pérdidas 
inesperadas. Se asocia con errores humanos, fallos de sistemas 
y procedimientos o mecanismos de control inadecuados. Ej, 
las posiciones importantes tomadas sin el conocimiento de las 
directrices de la institución o por parte de operadores 
indisciplinados que no observan los límites establecidos; pero 
también son riesgos operativos un error en la entrada de 
datos, entrada de un virus que dañe todas las bases de datos. 
Datos/Observaciones
Clasificación de los riesgos
Riesgo operativo u operacional, así, podemos observar diferentes 
categorías dentro de este riesgo: 
1. Acontecimientos ajenos al control de la institución: aparición de 
virus informático, desastres naturales, etc. 
2. Errores del personal: negligencias, falta de calidad en los 
controles, etc. 
3. Operadores que no cumplen con los controles establecidos: 
ocultación de operaciones que llevan a fuertes pérdidas, etc. 
4. Conflicto de intereses: toma de posiciones por parte de los 
operadores en contra de los intereses de la institución. Muchas 
veces el motivo están en sistemas remunerativos mal diseñados 
que llevan a los operadores a asumir riesgos excesivos para la 
empresa a cambio de la posibilidad de obtener resultados 
extraordinarios que inciden en su remuneración.
Datos/Observaciones
Clasificación de los riesgos
Riesgo legal, riesgo derivado del incumplimiento de los 
términos del contrato por parte de la contrapartida. 
Riesgo de negocio, el inherente a la propia actividad de la 
empresa. Es el riesgo derivado de que se presenten cambios 
en las variables de un plan de negocio, de que el ciclo 
económico varía, de que se produzcan variaciones en la 
demanda, el posible cambio de comportamiento de los 
competidores, cambios tecnológicos.
Datos/Observaciones
Clasificación de los riesgos
De todos los riesgos mencionados, el de mercado es el más habitual y 
el que ha generado más pérdidas a instituciones de gran prestigio en 
diferentes países y sectores económicos. 
Este riesgo se genera como consecuencia de la inestabilidad de las 
variables financieras y de la imposibilidad de predecirlas con tiempo 
suficiente para su eliminación. Este riesgo se puede descomponer en:
Riesgo general de mercado, el ocasionado como consecuencia de 
movimientos generalizados en los mercados: variaciones en los tipos 
de cambio, tipos de interés, cotizaciones bursátiles, precio de materias 
primas, etc.
Riesgo específico, el cambio en el valor de mercados de activos y 
pasivos, pero como consecuencia de factores distintos al movimiento 
en los mercados, léase acontecimientos excepcionales, liquidez, etc.
Datos/Observaciones
Importancia del control y gestión del riesgo de 
mercado en la empresa
El riesgo de mercado puede ser una fuente de pérdidas 
importante para la empresa, ignorar tal riesgo sería incurrir en un 
grave error. La mayor o menor exposición de la empresa a este 
riesgo de mercado depende de muchos factores, internos
(modo de financiación, proyección internacional, peso del coste de 
las materias primas utilizadas en su proceso de producción, etc.) y 
externos (situación económico-financiera del país, estabilidad 
de los mercados, etc.); lo importante es que cada empresa sea 
consciente de este y establezca los mecanismos de control 
necesarios que le permitan, periódicamente, cuantificar el riesgo 
al que está expuesta y gestionar dicho riesgo con los instrumentos 
más adecuados de entre los que el mercado le ofrece.
Apliquemos el 
modelo teórico …
PRÁCTICA
¿ Cuáles son las 
principales 
conclusiones …?
CIERRE