El proceso de analisis costo beneficio

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EL PROCESO DE ANÁLISIS COSTO-BENEFICIO
El primer paso en el proceso es recopilar una lista completa de todos los costos y beneficios asociados con el proyecto o la decisión. Los costos deben incluir los costos directos e indirectos, los costos intangibles, los costos de oportunidad y el costo de los riesgos potenciales.
Los beneficios deben incluir todos los ingresos directos e indirectos y beneficios intangibles, como el aumento de la producción a partir de la mejora de la seguridad y la moral de los empleados, o el aumento de las ventas. Una unidad común de medición monetaria debe aplicarse entonces a todos los ítems de la lista. Se debe tener cuidado para no subestimar los costos o sobrestimar los beneficios. Un enfoque conservador con un esfuerzo consciente para evitar tendencias subjetivas al calcular estimaciones es el más adecuado cuando se asigna valor tanto a costos como a beneficios para el propósito de un análisis de costo-beneficio.
El paso final es comparar cuantitativamente los resultados de los costos y beneficios agregados para determinar si los beneficios superan los costos. Si es así, entonces la decisión racional es seguir adelante con el proyecto. Si no, una revisión del proyecto se justifica para ver si ajustes se pueden hacer para aumentar los beneficios y / o disminuir los costos para hacer viable el proyecto. Si no es así, el proyecto puede ser abandonado.
 
LIMITACIÓN DEL ANÁLISIS COSTO-BENEFICIO
Para proyectos que involucran gastos de capital de pequeño a mediano nivel y son cortos a intermedios en términos de tiempo, un análisis de costo-beneficio en profundidad puede ser suficiente para tomar una decisión racional bien informada. En el caso de proyectos de gran envergadura con un horizonte temporal a largo plazo, el análisis de costo-beneficio suele no tener en cuenta consideraciones financieras importantes, como la inflación, los tipos de interés, los flujos de efectivo variables y el valor actual del dinero. Los métodos alternativos de análisis del presupuesto de capital, incluyendo el valor presente neto (VAN) o la tasa interna de retorno (TIR), son más apropiados para estas situaciones.
 
MIDIENDO LOS COSTOS INTANGIBLES
Los análisis costo-beneficio requieren de la creación de valores para variables que no dependen exclusivamente del valor de mercado. Algunas de estas variables tienen un valor de mercado en el presente pero tienen valores de mercado futuros indeterminables debido a condiciones variables.
Un costo intangible es un costo no cuantificable relacionado con una fuente identificable. Los costos intangibles representan una variedad de gastos, como pérdidas de productividad, buena voluntad de los clientes o disminución de la moral de los empleados. Si bien estos costos no tienen un valor firme, los administradores a menudo intentan estimar el impacto de los intangibles.
Ignorar los costos intangibles puede tener un efecto significativo en el desempeño de una empresa. Por ejemplo, examinemos una posible decisión de una compañía de widgets para reducir los beneficios de los empleados. Para mejorar las ganancias, la firma quiere recortar $100,000 en beneficios para empleados. Cuando las noticias llegan a los empleados de la reducción, es probable que la moral de los trabajadores disminuya. Es probable que la producción de widgets se vea disminuida, ya que los empleados se centran en perder beneficios en lugar de fabricar productos. La pérdida en la producción representa un costo intangible, que puede ser lo suficientemente grande para compensar la ganancia en beneficios creada al reducir los beneficios para los empleados.
 
¿QUÉ ES LA TIO?
Al hablar de Costo Beneficio también es importante que comprenda el concepto de la tasa interna de oportunidad “TIO” que es aquella tasa mínima que se está dispuesto a aceptar, es decir aquella rentabilidad mínima que se espera ganar al llevar a cabo dicha inversión. Esta tasa se define de acuerdo al conocimiento que se tenga sobre el proyecto y demás análisis que se haga al respecto. Para nuestro ejemplo definiremos una TIO del 14% y esta va a ser la tasa que denominaremos tasa de descuento.
 
¿CÓMO SE CALCULA EL COSTO BENEFICIO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN?
Para hallar el Costo Beneficio de un proyecto o inversión ABCFinanzas.com le explicará paso a paso utilizando la herramienta de Excel para hacerlo de forma más práctica, rápida y sencilla. Analicemos el siguiente proyecto o inversión  y hallemos el Costo Beneficio para determinar si conviene o no:
· El siguiente proyecto contempla los siguientes flujos de efectivo durante 5 períodos. Es importante que tenga en cuenta que para efectos de evaluación de inversiones siempre se tendrá en cuenta los flujos de efectivo que se esperan tener a futuro, que para este ejemplo en el año “0” corresponde a un desembolso de $ 38.000 unidades monetarias, y por su parte del año “1” al “5” entradas de efectivo de diferentes unidades monetarias:
 
· Cálculo del costo beneficio: Si se requiere conocer el costo beneficio de este proyecto de inversión, lo que se debe hacer en primer instancia es traer a valor presente neto todos los ingresos y egresos del proyecto, luego se realiza una comparación entre estos mismos mediante una división (valor presente neto de los ingresos / valor presente neto de los egresos). Tenga en cuenta que si el resultado de esta relación es mayor a 1, quiere decir que el proyecto está generando valor, rentabilidad y por lo tanto se acepta el proyecto. En caso contrario, es decir que esta relación sea menor a 1 quiere decir que el proyecto no genera valor debido a que los egresos son mayores que los ingresos, razón por la cual se rechaza el proyecto. De acuerdo al anterior postulado determinemos si el proyecto se acepta o no:
· Como se mencionó en el  párrafo anterior calcule el valor presente de los ingresos del proyecto:
Para hallar el VPN de todos los ingresos del proyecto de inversión se utiliza la siguiente fórmula en Excel:
= VNA (tasa; valor 1; valor 2)
= VNA (14%; 17.000; 14.000; 13.000; 19.000; 11.000)
· VNA: Digite en la celda respectiva “=VNA”
· Tasa: Luego digite la tasa de descuento del proyecto que para este caso es la TIO del 14%.
· Valores: Excel solicita “valor 1; valor 2” solo basta con encerrar todos los flujos de efectivo positivos correspondientes al período 1 hasta el 5 sin incluir las $ 38.000 unidades, porque este valor fue el que se desembolsó como inversión inicial y ya está en valor presente. (una vez encierre todos los flujos de dinero cierre el paréntesis de la fórmula).
 
· El siguiente paso es sacar el VPN de los egresos del proyecto que para este caso solo serían las $ 38.ooo unidades monetarias y que por cierto ya están en valor presente neto desde el momento en que se hace el desembolso. Realice lo siguiente:
VPN egresos = -38.000
Se pone en negativo el desembolso de las $ 38.000 unidades monetarias para que el resultado del VPN de los ingresos y de los egresos esté en valores positivos.
· Luego, se halla el costo beneficio del proyecto de inversión de la siguiente manera:
VPN ingresos /  VPN egresos
51.422,04  /  38.000  =  1,35
La relación costo beneficio es positiva, lo que quiere decir que el proyecto es aceptable.
¿QUÉ PASA SI LA TIO ES MÁS ALTA?
Los inversionistas del proyecto consideran que la TIO para este caso es del 32% debido a que hay otros proyectos que les entrega una rentabilidad igual o menor a esta tasa y no están dispuestos a ganar menos de esto. Observe lo que sucede con la relación costo beneficio para este caso:
 
Para este caso la relación Costo / Beneficio cambia siendo menor a 1, lo que quiere decir que no se acepta el proyecto debido a que el valor presente neto de los egresos son mayores al valor presente neto de los ingresos.
Para terminar, tenga en cuenta que los siguientes indicadores son los universalmente más utilizados para evaluar proyectos de inversión:
· VPN
· TIR
· Relación Costo / Beneficio.