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Dividendos
Cómo se gravan en México y a nivel
internacional
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. 3 de junio de 2020
Adrián García Gómez | adriangarcia@ciep.mx
Resumen
Los dividendos son ingresos que provienen de las utilidades que se reparten a los accionistas de las empresas. Estos
son gravados a las personas morales, al ser parte de sus utilidades, y a las personas físicas, al ser considerados como
parte de sus ingresos acumulables. En México, la tasa máxima a la que se gravan es de 42%, en donde las personas
físicas contribuyen con 28.6% del impuesto total.
1 | Introducción
En México existen impuestos tanto al consumo como
al ingreso. Dentro de estos, el Impuesto al Valor Agre-
gado (IVA) y el Impuesto Especial a Producción y Ser-
vicios (IEPS) son los principalescomo parte de los im-
puestos al consumo, mientras que el Impuesto Sobre
la Renta (ISR) lo es en el caso de los impuestos al ingre-
so. Las personas físicas pueden tener diferentes fuen-
tes de ingreso como salarios, intereses y dividendos.
Los dividendos son ingresos que, por su naturaleza,
son recibidos por personas de los deciles de ingreso
más alto.
Ante la actual discusión del país en torno a la desigual-
dad, y ante la evidente necesidad de contar conmayo-
res recursos para financiar el gasto social en el país,
es relevante conocer como se gravan los dividendos
en México.Además de explicar lo anterior, en este do-
cumento se realiza un comparativo con las tasas en
otros países.
2 | Tributación en México
Los dividendos son las utilidades que se reparten a
los accionistas como proporción del capital social que
éstos tienen en la empresa. Cuando el resultado con-
table de cierto ejercicio fiscal arroja utilidad, los accio-
nistas tienen derecho a recibirla, y se decidemediante
una asamblea ordinaria si la utilidad se reparte en for-
ma de dividendos o no.
Al ser un ingreso que proviene de las utilidades de una
empresa, los dividendos pueden ser gravados tanto
en la persona moral como en la persona física. Para
ilustrar cómo se gravan los dividendos en México, se
realiza un ejemplo numérico utilizando los siguientes
datos y supuestos:
Se van a repartir un millíon de pesos a un solo
accionista.
Los dividendos a repartir correspondenaunejer-
cicio fiscal posterior a 20141.
La persona física tiene ingresos adicionales, ya
sea por sueldos, intereses o cualquier otra fuen-
te de ingresos, superiores a tres millones de pe-
sos anuales. Esto con el fin de que los ingresos
por dividendos sean gravados a la tasa máxima
posible de acuerdo al artículo 152 de la Ley del
Impuesto Sobre la Renta (LISR) e ilustrar la ta-
1 En la Reforma Fiscal de 2014 se adiciona una tasa adicional de
10% a los dividendos. Para los dividendos que se rapartan que
provengan de utilidades generadas antes de 2014, esta tasa adi-
cional no aplica.
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Dividendos
Cómo se gravan en México y a nivel internacional
sa máxima a la que se pueden gravar los divi-
dendos (Congreso de los Estados Unidos Mexi-
canos, 2020).
2.1 Cálculo del impuesto a la persona moral
y piramidación de los dividendos
Como se mencionó anteriormente, los dividendos, al
provenir de las utilidades de las empresas, son grava-
dos tanto en la personamoral como en la persona físi-
ca. Para que la persona física pueda acreditar el pago
realizado por la persona moral, la persona física debe
de considerar comoparte de su ingreso acumulable el
impuesto pagado a nivel corporativo. Para esto, los di-
videndos deben ser piramidados al multiplicarlos por
un factor de 1.4286, tal como lo estipula el artículo 10
de la LISR. El factor proviene de dividir la tasa de ISR
corporativa (30%) entre 1 menos la tasa corporativa
(70%). Al resultado de esta operación, se le aplica la
tasa de ISR corporativo para obtener el impuesto a pa-
gar por la persona moral. El dividendo piramidado es
la suma del dividendo original más el impuesto a pa-
gar por la persona moral 2.
En el ejemplo que se va a analizar, el impuesto a pa-
gar por la persona moral y los dividendos piramida-
dos quedarían como se muestra en el cuadro 1.
2.2 Cálculo del impuesto a las personas
físicas
En el cuadro 2 se muestra el ISR a pagar por parte del
accionista correspondiente a los ingresos por dividen-
dos. Como se mencionó en los supuestos de la sec-
ción 2, se asume que el receptor del dividendo cuenta
con otras fuentes de ingresos superiores a los tres mi-
2 El fundamento de la piramidación es que la persona moral re-
parte el dividendo libre de impuestos. Es por esto que, al divi-
dendo a repartir, se le suma el impuesto pagado por la persona
moral, obteniendo de esta manera el monto al que, al descon-
tarle el ISR de la persona moral, nos daría como resultado el
dividendo a repartir.
Cuadro 1. Cálculo del impuesto a la persona moral y de
dividendos piramidados
Concepto Valor
(a) Dividendo 1,000,000
(b) Factor actualizacion 1.4286
(c) Resultado = (a*b) 1,428,600
(d) Tasa 30%
(e) Impuesto a PM = (c*d) 428,580
(f) Dividendo Piramidado = (a+e) 1,428,580
Nota: Este es un ejemplo de gravamen de dividendos en México.
llones de pesos anuales. Esto con el fin de que los in-
gresos por dividendos queden en el bracket superior
de ingresos para el cálculo del ISR y obtener lamáxima
tasa a la que los dividendos pueden ser gravados.
De igual manera, en la sección 2 se estabeció que pa-
ra que la persona física pueda acreditar el impuesto
pagado por la personamoral, tiene que considerar co-
mo parte de sus ingresos acumulables el impuesto pa-
gado por la misma. Adicionalmente, a partir de 2014,
en el artículo 164de la LISR se cobra un10%adicional a
los ingresos por dividendo. Considerando lo anterior,
el cálculo del impuesto de la persona física quedaría
como se muestra en el cuadro 2.
Cuadro 2. Cálculo del impuesto a la persona física
Concepto Valor
Ingreso acumulable 1,428,580.00
ISR (Art. 52) 500,003.00
ISR acreditable 428,580.00
ISR 10% (Art. 164) 100,000.00
Saldo 171,423.00
Nota: Este es un ejemplo de gravamen de dividendos en México.
En este caso, y recordando que existe el supuesto que
la persona física tiene ingresos adicionales al dividen-
do por encima de tres millones de pesos anuales, del
millón de pesos repartidos en dividendo el accionista
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Dividendos
Cómo se gravan en México y a nivel internacional
se quedaría, después de impuestos, con 828 mil 577
pesos. Esto contrasta con el gravamen si el ingreso
proveniera de sueldos y salarios, en donde, si una per-
sona física tiene ingresos acumulables anuales des-
pués de deducciones de 4 millones de pesos, del úl-
timo millón, es decir, el monto equivalente al dividen-
do, pagaría una tasa de 35%, por lo que se quedaría
con 650 mil pesos.
3 | Carga tributaria y tasa
efectiva
La carga tributaria total es la suma del impuesto a
las personas morales más el impuesto a las personas
físicas, dividido entre el dividendo piramidado. La ta-
sa efectiva a la persona física es el impuesto pagado
por la persona física entre el dividendo, mientras que
la tasa efectiva total es la suma del impuesto pagado
por la persona física más el impuesto pagado por la
persona moral entre el dividendo piramidado. Estos
cálculos se observan en el cuadro 3.
Los resultados muestran que la tasa efectiva máxima
que puede pagar una persona física por ingresos por
dividendo es de 17.1%, mientras que la tasa efectiva
total máxima, es decir, sumando el impuesto pagado
por la persona moral y el impuesto pagado por la per-
sona física, es de 42%. Asimismo, del impuesto total
pagado, la persona física paga 28.6% mientras que la
persona moral 71.4%.
4 | Comparativo internacional
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo
Económico (OCDE) muestra un comparativo internacio-
nal de 34 países, incluyendo México, en donde mues-
tra la tasa efectiva máxima por concepto de dividen-
dos así como el porcentajedel impuesto que es pa-
gado por la persona física y la persona moral (OCDE,
2020). Sin contar a México, de los 33 países restantes,
18 tienen una tasa efectiva totalmás alta y 15 una tasa
efectiva total más baja. En dónde hay mayores discre-
pancias es en el porcentaje del total del impuesto que
pagan las personas físicas. De los 33 países, en 28 las
personas físicas pagan un porcentaje mayor del total
del impuesto que en México, mientras que en 5 las
personas físicas pagan un porcentaje menor del total
del impuesto. En el cuadro 4 se muestran 10 de los 34
países analizados por la OCDE.
5 | Comentarios finales
Los dividendos son gravados en México a través del
ISR. La tasa máxima a la que pueden ser gravados es
de 42%, incluyendo el impuesto gravado tanto en la
persona física como en la persona moral. Esta tasa es
menor a la de la mayoría de los países analizados por
la OCDE.
El hecho de que enMéxico la proporción del impuesto
que es pagado por las personas físicas sea de las me-
nores entre los 34 países, aunado a que la tasa efec-
tiva de los ingresos por dividendos en las personas
físicas es menor que si se compara con otro tipo de
ingresos, puede tener consecuencias redistributivas,
considerando que los receptores de los ingresos por
dividendo pertenecen a los decies más alto de ingre-
sos. Estos efectos deben de ser analizados a profun-
didad en publicaciones posteriores.
Acrónimos
IEPS Impuesto Especial a Producción y Servicios
ISR Impuesto Sobre la Renta
IVA Impuesto al Valor Agregado
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Cuadro 3. Tasa efectiva
Concepto Valor % del total Tasa efectiva
Impuesto pagado por PM 428,580.00 71.4% 30.0%
Impuesto pagado por PF 171,423.00 28.6% 17.1%
Total 600,003.00 100% 42.0%
FUENTE: Elaborado por el CIEP
Cuadro 4. Comparativo Internacional
País Tasa efectiva máxima % pagado por PM % pagado por PF
Grecia 27.80 86.33 13.67
Turquía 37.00 58.50 41.49
Chile 40.00 62.50 37.50
México 42.00 71.43 28.57
Italia 43.76 54.84 45.16
Estados Unidos 47.47 54.28 45.72
Alemania 48.39 61.79 38.21
Dinamarca 54.76 40.18 59.82
Francia 55.14 58.08 41.92
Canada 55.38 47.74 52.26
Fuente: Elaborado por el CIEP, con información de: OCDE (2020).
LISR Ley del Impuesto Sobre la Renta
OCDE Organización para la Cooperación y el De-
sarrollo Económico
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Bibliografía
Congreso de los Estados Unidos Mexicanos (2020). Ley del impuesto sobre la renta. Disponi-
ble en http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/LISR_091219.pdf.
Información obtenida el día 29 deabril de 2020.
OCDE (2020). Overall statutory tax rates on dividend income. Disponible en https://stats.
oecd.org/Index.aspx?QueryId=59615#. Información obtenida el día 29 de abril de
2020.
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http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/LISR_091219.pdf
https://stats.oecd.org/Index.aspx?QueryId=59615#
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Somos un centro de investigación de la sociedad civil, sin fines de
lucro ni agenda partidista, que provee información y análisis ac-
cesibles, relevantes y técnicamente sólidos para incidir, mejorar y
democratizar las discusiones y la toma de decisiones en economía
y finanzas públicas, con el propósito de darle sostenibilidad al sis-
tema fiscal en beneficio de las generaciones presentes y futuras.
	Introducción
	Tributación en México
	Carga tributaria y tasa efectiva
	Comparativo internacional
	Comentarios finales
	Acrónimos
	Bibliografía