INVERSIONES

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Libro 3.1: Inversiones
1. Inversiones
1. Efectivo inactivo
Son los fondos disponibles que no se requieren en un futuro inmediato para las operaciones cotidianas de la empresa. Para aprovechar estos fondos las empresas invierten en inversiones temporarias o permanentes a fin de generar ingresos adicionales, controlar la actividad o de dar apoyo a una determinada empresa para mantener buenas relaciones comerciales, asegurarse la provisión de materia prima o material directo; estas inversiones pueden estar representados por acciones de otras compañías, bonos u obligaciones, bienes inmuebles, etc.
2. Concepto de inversión
Inversión es una erogación de efectivo para adquirir títulos o valores, bienes tangibles e intangibles con el fin de utilizar lucrativamente los excedentes de disponibilidad, en forma temporaria o permanente.
3. NIC’s relacionadas con inversiones
Se aconseja al lector complementar sus estudios con la lectura de la NIC's:
Debido a que el tema de inversiones, en especial las inversiones, en otras empresas mediante participaciones o la compra de acciones están relacionados con el patrimonio debe ser estudiado con profundidad en la asignatura de Contabilidad de Sociedades que todas las universidades e institutos superiores tienen incluidos en su malla curricular. En consecuencia, solo se incluye el tratamiento contable de las inversiones en acciones y bonos.
3.1 Definiciones utilizadas en las NIC’s
El párrafo 2 de la NIC 28 hace referencia a las siguientes definiciones para inversiones e instrumentos financieros:
Una asociada es una entidad sobre la que el inversor posee influencia significativa, y no es una subsidiaria ni constituye una participación en un negocio conjunto. La asociada puede adoptar diversas modalidades, entre las que se incluyen las entidades sin forma jurídica definida, tales como las formulas asociativas con fines empresariales.
Estados financieros consolidados 
 Son los estados financieros de un grupo, presentados como si se tratase de una sola entidad económica.
Control
es el poder para dirigir las políticas financiera y de operación de una entidad, con el fin de obtener beneficios de sus actividades.
El método de la participación  
es el un método de contabilización según el cual la inversión se registra inicialmente al costo, y es ajustada posteriormente en función de los cambios que experimenta, tras la adquisición, la porción    de los activos netos de la entidad participada que corresponde al inversor. El resultado del periodo del inversor recogerá la porción que le corresponda en los resultados de la participada.
Control conjunto Es el acuerdo contractual para compartir el control sobre una actividad económica que se da únicamente cuando las decisiones estratégicas tanto financieras como operativas, de la actividad requieren el consentimiento unánime de las partes que están compartiendo el control (los participantes).
Los estados financieros separados
son los estados financieros de un inversor, ya sea éste una controlada, un inversor en una asociada o un participante en una entidad controlada conjuntamente, en los que las inversiones correspondientes se contabilizan sobre la base de su participación directa partir de las cantidades directamente invertidas, y no en
función de los resultados obtenidos y de los activos netos poseídos por de la entidad participada.
Influencia Significativa 
Es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control absoluto ni el control conjunto de la misma.
Una subsidiaria ( o filial o dependiente) es una entidad controlada por otra (conocida como controladora, matriz o dominante). La subsidiaria puede optar diversas modalidades, entre las cuales se incluyen las entidades sin forma jurídica definida, tales como las formulas asociativas con fines empresariales.
El método del costo 
Es un método de contabilización según el cual la inversión se registra por su costo. El inversor reconoce los ingresos de la inversión solo en la medida en que recibe distribuciones de las ganancias acumuladas de la entidad participada, surgidas después de la fecha de adquisición. Los importes recibidos por encima de tales ganancias se consideran como recuperación de la inversión, y por tanto se reconocen como una reducción en el costo de la misma.
Un grupo es el conjunto formado por una controladora y todas sus subsidiarias.
Los intereses minoritarios son aquella parte de los resultados y de los activos netos de una subsidiaria que no corresponden, bien sea directa o indirectamente a través de otras subsidiarias, a la participación de la controladora del grupo.
Una controladora (o matriz) es una entidad que tiene una o más subsidiarias.
1. Inversiones
1.1. Clasificación
Se clasifican en:
· Temporarias, y
· Permanentes.
1. Inversiones temporarias
Es la inversión realizada en la adquisición de valores bursátiles de fácil realización, a objeto de utilizar lucrativamente en forma temporaria los fondos disponibles. Se presenta en la Estado Situación Financiera en el grupo del Activo Corriente. Como ejemplo podemos citar los Depósito a Plazo Fijo ya sea en moneda nacional o extranjera que se han estudiado en el capítulo de disponibilidades, compra de acciones con fines especulativos, bienes raíces, vehículos, etc.
2. Inversiones permanentes
Son aquellas inversiones en valores bursátiles y otros bienes o derechos de propiedad, que se realizan con el fin mantener a más de un año a efectos de:
· Tener un control parcial o total sobre otras empresas
· Tener una vinculación económica con ellas
Como ejemplos tenemos: Las participaciones en otras empresas.
Para el tratamiento contable se debe aplicar la Norma Contable nacional, NIC's y NIIF's.
Movimiento contable:
El movimiento contable de los débitos y créditos mediante un esquema de cuenta, es como sigue:
Control interno
· Asignar la responsabilidad del control y custodio de las inversiones tales como: certificados de aportación a las cooperativas telefónicas, acciones, bonos, depósitos a plazo fijo y otros valores, a un empleado con fianza.
· Los títulos-valores deben ser verificados periódicamente por personal independiente de registro y custodio.
· Controlar el vencimiento individual por entidades financieras.
· Circularizar a empresas donde se tiene inversiones a objeto de obtener el valor de las acciones y la distribución de dividendos.
· Efectuar actualizaciones y registrar los intereses cuando corresponda.
· Obtener información sobre la cotización de las inversiones en la Bolsa de Valores a objeto de disponer las mismas o mantenerlas.
Acciones
 La acción es un valor que representa la alícuota parte del capital social de una sociedad anónima o sociedad en comandita por acciones.
También se puede señalar que la acción es el título que sirve para acreditar y trasmitir la calidad y los derechos de socio en las sociedades anónimas y sociedades en comandita por acciones.
Estos valores son libremente negociables en la bolsa de valores.
· Compra de acciones
Las   adquisiciones puede ser realizadas en forma directa de las entidades emisoras o a través de los corredores de bolsa, su costo estará representado por el valor de la inversión más los gastos de corretaje y otros. En la adquisición de acciones pueden presentarse los siguientes casos:
1.       A su valor nominal, cuando el valor del dinero entregado es al precio del documento o   valor nominal.
2.       Con descuento, cuando el valor entregado es menor al valor nominal; en nuestro país se encuentra totalmente prohibido la venta de acciones con descuento, de acuerdo al código de comercio vigente, sin embargo, este tipo de operaciones puede presentarse una vez emitida acciones, es decir, cuando la compra-venta se realiza entre dos personas naturales o jurídicas sin la intervención directa de la empresa emisora de las acciones ejemplo por transferencia de acciones.
3.      Con prima, cuando el valor de dinero entregado es mayor que el valor nominal.
Ejemplo:
El comercial “Pinto”  Ltda.Adquiere 200 acciones de la cervecería Boliviana Nacional S.A. con cheque del Banco Nacional de Bolivia.
a)     A su valor nominal de Bs 1.000 Cada una
b)     A Bs 950 cada acción
c)     Con una prima de Bs 100 por cada acción
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1.2. continuaciòn
Por la compra de 200 acciones con un Descto. De Bs 50 por cada acción.
Valor nominal de las acciones, Es el valor que figura en el titulo o acción, el cual está establecido para la emisión y venta “a la par”.
Valor comercial o de mercado, el valor comercial de las acciones es resultado de la oferta y el interés de los inversores.
Valor contable, también denominado como valor patrimonial proporcional de las acciones, es aquel que se obtiene dividiendo el patrimonio de la sociedad sobre el número de acciones emitidas y en circulación.
6.2 Ingresos
 Las empresas realizan inversiones en acciones con la esperanza de obtener ingresos a través de los dividendos como rendimiento de las inversiones, las cuales se originan en las utilidades netas obtenidas por la empresa emisora y la declaratoria de pago de dividendos aprobado por la junta de accionistas. La distribución de utilidades puede efectuarse en numerario o en acciones.
Ejemplo:
La cervecería Boliviana Nacional S.A. realiza la distribución de utilidades a Bs 100 por cada acción. La empresa emisora de las acciones paga con cheque por 200 Bs c/o BNB por concepto de dividendos.
Cuando la distribución de utilidades se realiza con la emisión de nuevas acciones, vamos a suponer que la empresa emite acciones por concepto de dividendos y hace llegar a la comercial “Pinto” y Cía. 20 acciones por concepto de dividendos.
Por los dividendos percibidos en acciones.  
Actualizaciones
En nuestro país, las disposiciones en vigencia al respecto indica lo siguiente: “Las acciones de S.A. o en comandita por acciones y las participaciones en alquiler tipo de sociedad comercial, se computarán por su valor de realización a la fecha de cierre de la gestión   fiscal. Si no existiera cotización en la bolsa de valores, de la siguiente manera”:
Las inversiones  se valuará a su valor patrimonial proporcional. Este valor debe establecerse a la misma fecha de cierre, sin son coincidentes (2) o a la inmediata anterior si no
coincidieran (3); en el caso de fechas no coincidentes deberán actualizarse en función de la variación en la cotización del
dólar entre las fechas de cierre de la entidad emisora de las acciones o cuotas de capital o valor de las participaciones.
Si existiera información por parte de la empresa emisora, se valuarán de igual forma pero en relación a la fecha de cierre de la gestión inmediata anterior. Dicho importe será actualizado en función de la variación de la cotización oficial del dólar con respecto a la moneda nacional entre las fechas de cierre de las gestiones mencionadas. 
Todas las sociedades en general están obligadas a suministrar la información por escrito a sus accionistas o socios, a requerimiento de éstos, el valor patrimonial proporcional por cada una de las acciones o cuotas de capital al final cada cierre de gestión.
Cuando coinciden las fechas de cierre de gestión:
El banco mercantil Santa Cruz S.A.  hace llegar la información respecto a su patrimonio al 31/12/202x  a la Comercial “Méndez” y Cía.,  como sigue:
Las acciones en circulación  son de 10.000 acciones.
La Comercial “Méndez” Ltda. Cuenta con 1.000 acciones contabilizadas a Bs 1.150.00 cada acción.
Solución:
Primero se debe determinar el valor patrimonial proporcional (VPP), en otras palabras consiste en determinar el valor en libros de las acciones, de la siguiente manera:
Son coincidentes las fechas de cierre, cuando la empresa emisora de las acciones o cuotas de capital cierran su gestión contable en la misma fecha de la empresa que invierte, Así por ejemplo tenemos una empresa comercial y una entidad financiera (Bancos) que cierran su gestión contable al 31 de diciembre de cada año.
No coincide la fecha de cierre cuando la empresa emisora de las acciones es una empresa industrial –como se sabe estas cierran su gestión al 31 de marzo y el inversionista sea una empresa comercial que cierra su gestión al 31 de diciembre.
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1.3. Ejemplo: cuando no coinciden las fechas de cierre de gestiòn
Empresa emisora de acciones cervecería nacional S.A.
Cierre su gestión fiscal al 31 de marzo de cada año.
Empresa inversionista comercial “Pinto” y Cía.
Cierra su gestión fiscal al 31 de diciembre.
 
La empresa emisora hace llegar en forma escrita el valor patrimonial proporcional de Bs 1.050 por cada acción al 31 de marzo de 2017 (UFV 2.19256) y, la comercial “Pinto” y Cía. Cuenta con 200 acciones contabilizadas a su valor nominal de Bs 1.000 cada acción al 31/12/2017.
       Variación de la UFV al 31/12/x1    es 2,23694
Solución:
En este caso, una vez determinado el valor patrimonial proporcional a la fecha de cierre de la empresa emisora –no coincidente- se debe actualizar en función de la variación de la cotización del dólar desde la fecha de cierre de la empresa emisora de acciones hasta la fecha de cierre de gestión de la empresa inversionista, así:
Primero se determina el valor actualizado hasta la fecha de cierre de la empresa emisora de las acciones:
Ajuste por rendimiento:
Luego determina el valor actualizado al 31/12/2017:
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1.4. Instrumentos financieros
Las NIC 32 y 39 y las NIIF 7 y 9 trata lo relacionado con instrumentos financieros:
Instrumentos financieros, conforme a NIC/NIIF: “Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.”
Activo financiero
· Efectivo e instrumento capital de otra entidad.
· Un derecho contractual a recibir efectivo o activos financieros o intercambiar instrumentos financieros en condiciones potencialmente favorables.
· Un contrato no derivado: entidad obligado a recibir un número variable de sus instrumentos de capital.
· Derivado que se liquida de forma distinta que por el intercambio de un importe fijo de efectivo o de otro activo por un número fijo de instrumentos capital
Pasivo financiero
· Obligación contractual de entregar a otra entidad efectivo u otros activos financieros o intercambiar instrumentos financieros condiciones desfavorables.
· Contrato no derivado: entidad podrá ser obligada a entregar un
· Derivado que se liquida de forma distinta que por intercambio importe fijo de efectivo u otro activo por un número fijo de instrumentos capital propio.
El porqué de instrumento financiero:
Clases de instrumentos financieros
A continuación, se muestra el flujo del proceso contable de instrumentos públicos conforme a las NIC/NIIF:
Bonos
Es el título de crédito que representa la participación individual en un crédito colectivo a cargo de la entidad emisora, quien hace conocer el plazo, tasa de interés que reconoce y las fechas de pago de los mismos.
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1.5. Ventajas para el inversionista
En este tipo de inversiones el inversionista elige la mejor ventaja que ofrecen la entidad emisora y éstas ventajas pueden ser:
· Elige la cantidad de su inversión conforme a los plazos y su liquidez;
· Evalúa el riesgo de la inversión; y
· Obtiene una rentabilidad de su inversión de acuerdo a la entidad emisora o las condiciones de mercado.
Clases de bonos
Conforme a la garantía de los bonos éstos pueden clasificarse en:
· Bonos con garantía quirografaria
· Bonos con garantía hipotecaria
· Bonos con garantía colateral
· Bonos sin garantía o deventure
Bonos con garantía quirografaria, bajo esta modalidad la emisión de bonos está garantizada con todos los bienes existentes y por existir a futuro, es decir, el emisor garantiza la emisión de bonos con el patrimonio de la sociedad.
Bonos con garantía hipotecaria, son aquellos que tiene la garantía hipotecaria real sobre una propiedad del emisor de los bonos.
Bonos con garantía colateral, se denomina así cuando la emisión de bonos fue realizada con la garantía bienes inmuebles de otras empresas.Bonos sin garantía o deventure, la emisión de bonos sin garantía o deventure es un bono con reclamación general contra los activos totorales de la empresa emisora en lugar de un activo específico.
Al margen de la clasificación anterior también puede clasificarse en
· Bonos ingreso;
· Bonos convertibles;
· Bonos a tasa flotante;
· Bonos de deuda Bonos chatarra; y
· Bonos redimibles
Bonos ingreso, en este tipo de inversiones solo se paga el interés cuando haya obtenido utilidades la emisora de bonos, por consiguiente, conforme al grado de inseguridad que tiene el inversor, el emisor ofrece una tasa de interés alto.
Bonos convertibles, son bonos que pueden ser cambiados por acciones comunes de una sociedad anónima.
Bonos a tasa flotante, son bonos cuya tasa de interés variable.
Bonos de deuda, son bonos sin respaldo, los inversionistas son acreedores generales de la empresa emisora.
Bonos chatarra, es un bono de alto riesgo y de alto rendimiento que se emite para financiar una adquisición apalancada, por una empresa fusionada o con dificultades financieras.
Bonos redimibles, son bonos que están sujetos a la redención antes de su vencimiento a opción de emisor, usualmente, en estos casos se plantea la vigencia de una prima de redención, que es el importe por el cual el precio de redención excede el valor nominal del bono.
Ejemplos:
Con descuento:
La empresa "ABC" Ltda. adquiere un bono de la Cía. XX con un interés del 24% anual con un valor nominal de Bs5.000; precio de compra Bs4.500 con cheque del B.N.B., tiempo de duración 2 años. Los intereses serán pagados al final de cada semestre.
Cálculos auxiliares:
A la fecha de vencimiento de los bonos, éstos deben ser devueltos a su valor nominal más los intereses devengados a esa fecha, de modo que, el descuento constituye un ingreso adicional para la empresa, por tanto, lo más adecuado es distribuir la diferencia entre el valor nominal y la de compra en proporción al tiempo de duración de los bonos:
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1.6. Tabla o cuadro de valuación o amortización
Registros contables:
Transacción original, por la compra se registra el siguiente asiento:
Por la inversión.
Primer semestre, suponiendo que nos pagan los intereses por el semestre con cheque cargo Banco de crédito:
Por intereses percibidos por inversión en bonos e incremento proporcional del descuento en la compra.
Así sucesivamente hasta completar los cuatro semestres, de modo que, al final del cuarto semestre se tendrá acumulado el valor nominal de Bs5.000.
Con prima
Por el mismo bono del ejemplo anterior pero esta vez se pagó Bs5.500 con cheque del Banco Nacional de Bolivia.
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1.7. Tbla o cuadro de valuación o amortización
Por la devolución y el pago de los intereses del semestre
El movimiento del libro mayor se refleja de la manera siguiente:
Inversión en bonos de la Cía. XX
Si las inversiones en bonos y otras participaciones –como en las empresas de teléfonos u otras compañías- fueran en moneda nacional con mantenimiento de valor o en dólares, de acuerdo a disposiciones en vigencia deberán actualizarse en función a la variación de la UFV y la NIC 29.
Ejemplo:
El saldo de la cuenta “Participación en COMTECO” es de Bs 56.250 que corresponde al saldo del   31/12/17   (UFV 2,23694) y al 31/12/18 la UFV     es    2,37564.
Actualizando se tiene:
ΔVC  = 56.250 (2,37564/2,23694 -1)  =   Bs 3.487,74
 
El registro contable es como sigue:
                                                                      --------X--------
 
  Participaciones en COMTECO                                                  3.487,74
        Mantenimiento de valor                                                                          3.487,74
Por actualización