4-RENDIMIENTO Y RIESGO-PARTE 3

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4 RENDIMIENTO *HZIESG¡OJ 
Rendimiento y Riesgo de Portafolio 
mowtos distintos, y 
as _‘ 
n 
Una inversión *º*ºU Rentabilidad de la cartera = E(Rp) = Z E(Ri) * wi 
destivadaa 2 =1 y 
activos(A y B) en Rentabilidad de c/a l 
Destinado a"A" 
que ofrecen Participación del activo en la cartera = TR R total 
rendimientos o nversion 
tota 
_ diferentes. — Ejemplo:E(Rp) = rA B — diferentes A jemplo:E(Rp) = Y "1B * B AR 
p=coeficiente de correlación entre los rendimientos de los activos. 
Riesgo de la cartera = op = J 0A? +wA? + 0B? +wB? +2 + pAB + 0A + 0B * wA +wB 
L J L J \ J 
Y Y 
A B AyB 
Si pAB:el riesgo medido por sigma será “la suma ponderada de los desvío 
estándar de cada activo”, "la media ponderada del desvío estándar de cada 
activo”, ya que ambos activos se encuentran “perfectamente correlacionados”. 
I——»ap:aA*wA+aB*wB 
PAB=1=Si A 16l un15% de igual modo Tó! B : Correlación perfecta 
pAB=-1=Si ATun15% de igual modo ! un 15% B : Correlación inversa 
PAB=0=inexistencia de relación entre los rendimientos 
B de la cartera: suma ponderada de los P de cada uno de los activos ponderados 
por su participación relativa. 
n 
BP:ZÍ¡Í*WÍ=BA*WA+BB*wB+... 
i=1 
Reundimiento que la carteraofrece vs. Rendimiento que debería ofrecer según su P 
| 
E(Rp) = Z E(Ri) +wi rp =Tf + Bp + (rm
 ~r1f) 
i=1