Ayudantia 10 Tema2 PPT

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Pregunta 2 	Dudas: falattapiat@uc.cl
M=P
Ecuaciones Claves:
i=r*+π+ρ (no arbitraje de tasas de interés)
P=EP*
M/P=L(i,Y)
µ= π+0.5g-0.25Δi viene de aplicar ln a la demanda de dinero y evaluar cada una de las variables. Similar a la ayudantía 7 vista en clases. Donde los exponentes son las elasticidades correspondientes
a)
g=4% π*=2% π=10%
Usando ecuación 1: i=0%+10%+0% i=10%
Usando ecuación 2: 10%=Ê+2% Ê=8%
Usando Ecuación 4: µ=10%+0.5×4%+0% µ=12%
b)	ρ=8% M y µ constantes M/P=L(i,Y)
La prima por riesgo afecta las expectativas de depreciación del tipo de cambio, afectando el nivel de precios y posteriormente la tasa de interés. Sube ρ sube Nivel P sube i i=0%+10%+8%=18%(1)
¿Cuánto cambia P y E? shock a M de 0.25x8%=2% se ajusta mediante el nivel de precios (Oferta monetaria es exógena)ΔP=ΔE=2% (2)
c)ρ=0% π*=0% tc fijo 1.5% menor
Ê=0% π=π*=0%  afecta µ
Cambio en el nivel de P en 1.5%(2)afecta nivel de demanda de M por (3) 
i=0%+0%+0% i=0%  afecta nivel de M
µ=0%+0.5*4%=2% 
ΔM=10%x0.25-1.5%=1% aumenta de manera instantánea
c)Gráficos
d) ρ=0% π*=0% tc fijo g cae 4% M/PY=50% R/PY=15%
ΔM/M=4%x0.5=2% producto de una disminución en el aumento del producto (π e i no han cambiado)
Como se quiere mantener µ ese gap de 2% se financiará con reservas cae R
Como M=0.5xPY ΔM=2%x0.5xPY=0.01PY  tendrá que ser financiado por reservas. Es decir R cae en 0.01PY por período. 
Continuación d)
¿Cuándo se produce el ataque?
No se va a poder mantener el TC fijo por lo que la inflación y por tanto la tasa de interés vuelve a 10%
Si i aumenta 10% ΔlogM cae 0.25x10%=2.5%ΔM=-10%x0.25x0.5PY=-0.0125PY
=13.75 período