PPT tarea final - Lissete Rivera Casavantes

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Cemento Melón
Ma. Jesús Berrios
Josefa Correa
Ma. Javiera Suárez
Grupo 24:
 Profesora: Pilar Alcalde
 Entrega: 11 de Noviembre
Prof.: Pilar Alcalde
1
Melón S.A. 
Empresa “Cementos Melón”, es una empresa que se dedica a la fabricación de materiales de construcción cimentado, los cuales son áridos, morteros, cemento y hormigón.
Nuestros principales competidores son “cementos Bio Bio” y “CEMEX” (cemento mexicano) y nuestro comodity principal es “Cementos Argos”.
Melón S.A transa en pesos chilenos (CLP), en la Bolsa de Comercio de Santiago (IPSA). 
Análisis de Mercado
Comparando el precio de nuestra acción en el mercado, determinamos que:
En relación al IPSA, nuestra acción es un 99,94% menos volátil que el mercado nacional.
Al haber una tasa de interés interbancaria alta (sobre el 3,5%), el precio de nuestra acción disminuye en $34,97. Razón por la cual vemos un efecto causal entre el precio de la acción y el interés, debido a la dificultad de obtener crédito para luego invertir en el sector de la construcción, disminuye así el precio de nuestra acción.
Analizando el tipo de cambio, el precio índice mundial industrial y el precio del índice S&P500 industrial; llegamos a la conclusión que nuestra acción esta inmersa en una economía cerrada ya que no existe cierto nivel de actividad económica entre nuestra empresa, el resto del mundo y la inversión extranjera.
Continuando con lo anterior, del precio de nuestra acción se puede decir que el efecto de un cambio del SP500 en el efecto de si el tipo de cambio está alto o bajo, no influye en el precio de nuestra acción; razón por la cual podemos asegurarnos que nuestra acción esta inmersa en una economía cerrada.
Nuestra acción y el mercado
Análisis de Mercado
Nuestra acción y el mercado
Comparando el precio de nuestra acción en el mercado, determinamos que:
El efecto de que al país le este yendo bien en términos económicos (IPSA), en el efecto de que a la industria a nivel mundial le este yendo bien; genera un efecto negativo en el precio de nuestra acción de $0,00028; ceteris paribus.
Pero por separado:
Si al IPSA le esta yendo bien, el precio de nuestra acción se vuelve un 91,75% menos volátil que el mercado nacional, ante un aumento del precio del IPSA.
Si el índice mundial de la industria sube, el precio de nuestra acción se vuelve 35,07% menos volátil que la industria mundial.
Análisis de Mercado
La industria y el mercado
Tomando en cuenta 79 empresas de la industria pudimos darnos cuenta que:
El precio de la industria no sigue un patrón cíclico, como lo muestra el grafico a continuación.
Se puede ver como a partir del segundo semestre del 2009 en precio de nuestra acción comienza a subir sostenidamente.
Al estimar por efecto fijo eliminamos la correlación que se produce entre el efecto fijo y los índices internacionales, con el fin de no generar sesgo y así tener un mejor estimador para el precio de i acción en t periodo.
Patrón de Precios 
Corte Tranversal o Agrupado	1.0	2.0	3.0	4.0	1.0	2.0	-0.251661	-0.2838447	0.0553636	0.2341054	0.2779177	0.5316838	Estimacion Efecto F	ijo	1.0	2.0	3.0	4.0	1.0	2.0	-0.18	-0.17	0.12	0.26	0.28	0.52	Trimestre
Criterio de Akaike
	La mejor manera de explicar el precio de nuestra acción es mediante un modelo lineal con las siguientes variables:
Precio IPSA
Precio S&P 500
Precio de la acción del competidor “Cemento Bio Bio”
Precio de la acción del competidor “CEMEX” (cemento mexicano) 
Tasa de interés interbancaria (interés)
Precio índice mundial industrial
Dadas las variables anteriores, llegamos a la conclusión que nuestro modelo presenta heterocedasticidad; razón por la cual no es el mejor modelo para estimar el precio de nuestra acción (MCO). Para solucionar esto usamos los MCF que corrigen la varianza de los parámetros y con esto todas las variables se vuelven significativas, es decir, explican mejor el precio de nuestra acción.
	 	MCO			MCF		
	 	Coeficiente	Error estándar	Significancia individual	Coeficiente	Error estándar	Significancia individual
	ipsa	-0,0149372	0,0057054	0,012	-0,01748	0,002777	0
	sp500	-0,0857424	0,0506221	0,097	-0,1110871	0,0241324	0
	pcomp1	0,1167053	0,0174103	0	0,1264595	0,0086801	0
	pcomp2	-4,454948	1,296141	0,001	-5,325238	0,6644424	0
	interes	-3,586466	1,964319	0,074	-2,7877	1,159381	0,02
	indicem	1,068488	0,5315605	0,05	1,380664	0,2315515	0
Efecto de la Crisis 2008
La crisis del 2008 si afectó al precio de nuestra acción, como muestra el gráfico.
Por otra parte, dependiendo del precio al que este el SP500, según lo testeado, no hay evidencia para decir que el precio de nuestra acción cambie si es que el SP500 esta sobre los US$1.200. Esto también nos muestra que nuestra acción se encuentra en una economía cerrada ya que lo que ocurra en el exterior no afecta al precio de la acción de cemento Melón.
Antes Crisis 2008	1498.58	1454.6	1436.51	1320.28	1160.33	1224.42	1040.94	1148.08	1147.39	989.8099999999998	815.28	879.8199999999999	848.18	974.5	995.97	1111.92	1126.21	1140.84	1114.58	1211.92	1180.59	1191.33	1228.81	1248.29	1294.83	1270.2	1335.85	1418.3	1420.86	1503.35	1526.75	1468.36	1322.7	1280.0	46.757	48.165	47.238	39.375	41.681	41.681	37.05	32.882	30.566	32.419	38.902	39.819	38.624	46.312	61.595	67.616	71.321	69.468	76.0	79.0	85.5	79.0	75.1	67.0	70.0	66.0	66.15000000000001	73.0	73.0	75.5	69.0	58.0	53.0	45.01	Despúes Crisis 2008	1166.36	903.25	797.87	919.3199999999999	1057.08	1115.1	1169.43	1030.71	1141.2	1257.64	1325.83	1320.64	1131.42	1257.6	1408.47	1362.16	1440.67	1426.19	1569.19	1606.28	1681.55	1848.36	46.79	47.0	38.0	59.0	59.0	41.0	195.0	139.0	117.0	168.0	126.0	2.051	1.34	1.8	1.3	1.05	0.75	0.688	0.5	0.3	0.36	0.35	SP500
Precio de la acción
Estacionalidad
Ya que las variaciones entre el modelo estacionalizado y el desestacionalizado son muy pequeñas, nos dimos cuanta que Melón S.A no es una acción estacionalizada; por lo que no se comporta mediante un parámetro determinado.
Debido a la leve diferencia entre el modelo estacionalizado y el destacionalizado, no importa mediante cual se estime el precio de la acción, ambos llegaran a resultados similares.
El gráfico muestra la evolución del precio de la acción (paccion) y el precio de la acción desestacionalizado (PD) a desde del año 2000 al 2013. 
𝑝𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛! = 𝛽! + 𝛽!𝐼𝑃𝑆𝐴! + 𝑢!	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  (Variables	
  desestacionalizadas)	
  
	
  	
  	
  	
  𝑃𝐷! = 𝛽! + 𝛽!𝐼𝑃𝑆𝐴𝐷! + 𝑢!	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  (Variables	
  estacionalizadas)	
  
 (Variables desestacionalizadas)
 (Variables estacionalizadas)