PPT TAREA 2 - final - Lissete Rivera Casavantes

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Cemento 
Melón 
Ma. Jesús Berrios 
Josefa Correa 
Ma. Javiera Suárez 
 
Grupo 24: 
 Profesora: Pilar Alcalde 
 Entrega: 11 de Septiembre 
Análisis de Regresión 
paccioni = β̂0 + β̂1ipsai + β̂2sp500i + β̂3 intaltai + ûi
•  Significancia Global 
-  Valor-p = 0,0077 è Globalmente el test si es significante, debido a 
que el valor-p es menor que α=0,05 
 
•  Significancia individual 
Con un α=0,05 se determina que una variable no es significante si su 
valor-p≤α: 
-  IPSA: no es significante, ya que su valor-p es 0,101 
-  SP500: no es significante, ya que su valor-p es 0,446 
-  intalta: es significante, ya que su valor-p es 0,004 
 
•  R2 = 0,2032 
A partir del R2 se puede decir que el 20,32% de la variabilidad del precio 
de la acción es explicado por las variables independientes. 
 
•  
Significa que si el interés es mayor o igual a 3,5% el precio de la acción 
disminuye en promedio $34,97 
 
β̂3 = 34,97228
Para evaluar el supuesto de normalidad del error utilizamos el test de 
Shapiro-Wilk. A partir de lo cual obtuvimos los siguientes datos: 
Variable Obs W V z Prob>z 
Res_est 56 0,93920 3,128 2,448 0,00718 
Rechazamos la hipótesis nula, ya que el valor-p de los residuos 
estandarizados (0,00718) es menor al nivel de significancia (5%) y con 
esto concluimos que los datos no siguen una distribución normal. 
 
Esto implica que nuestros parámetros estimados no son los mejores 
estimadores insesgados (MEI). 
 
Mediante gráficos también se puede ver como nuestra muestra 
estandarizada no tiene ninguna tendencia de correlación en las 
variables (Anexo 1.1), ni tendencia de normalidad (Anexo 1.2) 
 
Análisis de Regresión - Normalidad 
!"##$ó!! :!!! + !!!"#$ + !!!"500+ !!!"#$%#$ + !! !
-  (0) Antes tercer trimestre 2008: (n →34) 
 
 
-  (1) Después tercer trimestre 2008: (n →22) 
!"##$ó!!:!!!! + !!!!"#$ + !!!!"500+ !!!!"#$%#$ + !!! !
!"##$ó!!:!!!! + !!!!"#$ + !!!!"500+ !!!!"#$%#$ + !!!!
!!:!!! = !!!; !!!! = !!!; !!!! = !!!;!!! = !!!!
!!:!"#ú!!!!! ≠ !!!!!!!!!!!! = 0,3 !
•  Rechazo H0 si valor-p ≤ α ó Fobt>Fα 
Con un α=0,05 se podría decir que hay evidencia para rechazar H0, por lo 
que podemos concluir que la crisis del 2008 si afectó al precio de nuestra 
acción. 
•  Hipótesis 
•  Estadístico 
! = !"#! − (!"#!+!"#!) !(!"#!+!"#!) (! − 2 ! + 1 )~!(! ,!!! !!! )!
Fobt = 8,1285417
valor − p = 0,00004344
•  Modelo Restringido 
•  Modelos No Restringidos: 
Efecto del la crisis del 2008 sobre el precio 
la acción (con dos submuestras ) 
!"##$ó!! = !!! + !!!"#$ + !!!"500+ !!!"#$%#$ + !! !
!!:!!! = !! = !! = !! = !! = 0!
!!: !! ≠ 0!!!!!!!!∀!! = [0,4]!
•  Rechazo H0 si valor-p ≤ α ó Fobt>Fα 
Si es consistente con la pregunta anterior debido a que la conclución del 
test es la misma y la diferencia entre los estadísticos es mínima. Esto se 
debe a que la SCRnr es igual para los 2 tests. 
•  Hipótesis 
•  Estadístico 
! = !"#! − !"#!" (! + 1)(!"#!") (! − 2 ! + 1 )~!(! ,!!! !!! )!
F 4( , 48) = Fobt = 8,13
valor − p = 0,0000
!"##$%& = !! + !!!"#$#$! + !!!"#$! + !!!!"#$#$! !!"#$! + !!!"500! + !!!"#$#$! !!"500! + !!!"#$%#$!
+ !!!"#$#$! !!"#$%#$! + !! !
!
•  Test (comando) stata: 
 · test 1.crisis 1.crisis#ipsa 1.crisis#c.sp500 1.crisis#1.intalta 
 
•  Modelo restringido (crisisi=0) 
•  Modelo no restringido (crisisi=1) 
!"#$#$! : 1!antes!tercer!trimestre!2008!y!0!para!después!y!en!el!tercer!trimestre!2008!
Efecto del la crisis del 2008 sobre el precio 
la acción (versión con variables binarias ) 
Parámetro Valor Interpretación 
33,12948 
Valor esperado para el precio de la acción, para el grupo de 
referencia, cuando las variables independientes (IPSAi, SP500i, 
Intaltai) son 0. 
25,39863 Diferencia del precio de la acción entre el período de crisis y el de post-crisis. 
0,0201069 Efecto en el precio de la acción, de un aumento del IPSA durante la crisis (antes del 3do trimestre 2008) 
0,0023114 Diferencia del precio de la acción entre el período de crisis y el de post-crisis en el efecto marginal del IPSA. 
-0,0031436 Efecto en el precio de la acción, de un aumento en SP500 durante la crisis (antes del 3do trimestre 2008) 
-0,0353161 Diferencia del precio de la acción entre el período de crisis y el de post-crisis en el efecto marginal de SP500. 
-17,15095 
Diferencia del precio de la acción entre una tasa de 
interés menor a 3,5% y una tasa mayor al 3,5%. 
-61,5024 
Diferencia entre un período de crisis y un período de no 
crisis en el cambio del precio de la acción por tener una 
tasa de interés menor a 3,5% y una tasa mayor al 
3,5%. 
!"##$%& = !! + !!!"#$#$! + !!!"#$! + !!!!"#$#$! !!"#$! + !!!"500! + !!!"#$#$! !!"500! + !!!"#$%#$!
+ !!!"#$#$! !!"#$%#$! + !! !
!
β̂0
δ̂0
β̂1
δ̂1
δ̂2
δ̂3
β̂2
δ̂4
Efecto del la crisis del 2008 sobre el precio 
la acción (versión con variables binarias ) 
Efecto del tipo de cambio en el precio de 
la acción 
!!:!!! = 0!
!!: !! ≠ 0!
•  Rechazo H0 si valor-p ≤ α ó tobt>tα 
•  Hipótesis 
•  Estadístico 
! = !! − !!!!"!!
!
t 1( , 50) = tobt = 2,54
valor − p = 0,1176
•  Modelo 
!"#$! : 1!si!el!tipo!de!cambio!es!mayor!o!igual!a!$540!y!0!si!es!menor!!!
!"##$%& = !! + !!!"#$! + !!!"#$! + !!!"500! + !!!"#$%#$! + !! !"#$!!"500! + !! !
Con un α=0,05 se podría decir que hay evidencia para no rechazar H0, por 
lo que podemos concluir que el efecto de un cambio del SP500, en el 
precio de la acción, depende del tipo de cambio que se tenga, es decir, la 
diferencia entre un tipo de cambio alto y bajo no es significativa. 
Poder predictivo de los modelos 
Modelo 1 Modelo 2 
Precio esperado de 
la acción 
Valor predicho 53,357 53,357 
Intervalo de confianza 
(α=0,05) 
[46,878 ; 59,836] [47,085 ; 59,630] 
Valor del precio de la 
acción 
Valor predicho -4,423 -8,162 
Intervalo de confianza 
(α=0,05) 
[-60,402 ; 51,556] [-56,957 ; 48,111] 
Modelo 1: regresión con todas las variables disponible en la base de datos 
Modelo 2: regresión que minimiza el criterio de Akaike 
Para el precio esperado de la acción nos dio el mismo valor predicho en 
ambos modelos. 
 
Mientras que en el valor del precio de la acción nos dieron valores diferentes 
entre si, pero aún así ambos se encuentran dentro de sus respectivos 
intervalos de confianza. 
 
Ver Anexo 2 
Poder predictivo de los modelos 
Por otra parte los intervalos de confianza del precio esperado y del valor 
del precio de nuestra acción se diferencian entre si debido a un aumento 
en la varianza (Anexo 2) lo que se ve reflejado en un aumento del intervalo. 
 
En relación al precio real de nuestra acción, este es de $0,34; el cual 
difiere de los valores obtenido previamente pero igual se mantiene dentro 
de los intervalos con una confianza del 95%. 
 
El valor que más se acerca al precio real de Cementos Melón es el valor del 
precio predicho por el modelo 1. 
Ver Anexo 2 
Anexo 1 
Anexo 1.1 
Anexo 1.2 
Anexo 2 
Datos para obtener el precio esperado de la 
acción 
Modelo 1	
  
Variable	
   β	
   Media	
  
IPSA	
   -0,0133426	
   2623,889	
  
SP500	
   -0,0337048	
   1236,905	
  
PCOMP1	
   0,1248264	
   956,2455	
  
PCOMP2	
   -5,12164	
   13,16964	
  
COMOD	
   0,000081	
   3956,974	
  
TIPOCAMB	
   0,1219213	
   560,3318	
  
INTERES	
   -3,318969	
   3,690714	
  
INDICEM	
   1,6107	
   131,4029	
  
INDICESP	
   -0,3719381	
   282,1479	
  
DIVID	
   -0,0000932	
   3694,424	
  
UTNET	
   0,0007055	
   2708,563	
  
B0	
   -86,52147	
  
Modelo 2	
  
Variable	
   β	
   Media	
  
IPSA	
   -0,0149372	
   2623,889	
  
SP500	
   -0,0857424	
   1236,905	
  
PCOMP1	
   0,1167053	
   956,2455	
  
PCOMP2	
   -4,454948	
   13,16964	
  
INTERES	
   -3,586466	
   3,690714	
  
INDICEM	
   1,068488	
   131,4029	
  
B0	
   18,51155	
  
SD=3,215 
SD=3,121 
Datos para obtener el valor del precio la 
acción 
Modelo 1	
  
SCR/(N-K-1)	
  578,7548	
  
(DES.VEST)2	
   236,95245	
  
SD INT.C	
   28,56059	
  
INT.C	
   -60,401973	
   51,555537	
  
Modelo 2	
  
SCR/(N-K-1)	
   607,5528	
  
(DES.VEST)2110,85394	
  
SD INT.C	
   26,80311	
  
INT.C	
   -56,95731561	
   48,11087961