S12

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UNIDAD V
Análisis de Estados Financieros y 
Flujo de Caja
Ratios financieros: Liquidez y rotación.
Al termino de la unidad el estudiante analiza e interpreta los
estados financieros y elabora un Flujo de Caja.
UNIDAD V 
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS -
Ratios
Logro especifico de aprendizaje: 
Contenido general
• Análisis Vertical y Horizontal.
• Análisis Mediante Ratios.
• Flujo de Caja.
IMPORTANCIA
El análisis de los estados financieros es importante
porque nos detalla una mayor información, para poder
evaluar la situación económica y financiera de un
negocio.
Igualmente el Flujo de Caja nos permite determinar el
superávit o déficit que la empresa tendrá como saldo de
caja.
Ratios Financieros
Logro de la sesión de clase:
Al término de la sesión de clase el estudiante describe el método de coeficientes o
ratios a los estados financieros interpretando los resultados de la aplicación de
indicadores de liquidez y rotación a los estados financieros.
SESIÓN 12
U
TI
LI
D
A
D
Recordemos …….
• ¿Quién será el responsable de realizar el análisis de ratios sobre
la información financiera de la empresa?
• ¿Quién seria el responsable por los resultados obtenidos en el
análisis de los ratios en la empresa?
Recordemos……….
Definición
Se definen como coeficientes que
vinculan diferentes partes de los
estados financieros, en un intento por
encontrar claves sobre ciertos aspectos
particulares del negocio y suelen
conformar la parte central del análisis
de los estados financieros.
Se clasifican en razones o ratios de
liquidez, solvencia, rentabilidad y
gestión.
TR
A
N
SF
O
R
M
A
C
IÓ
N
DEFINICIÓN
Clasificación
Liquidez
GestiónSolvencia
Rentabilidad
CLASIFICACIÓN
Ratios de Liquidez
Miden la capacidad de la empresa, para
poder generar dinero y cubrir sus
obligaciones de corto plazo.
Entre las principales tenemos:
• Liquidez general
• Prueba Acida
• Prueba Defensiva
• Capital de Trabajo
Ratios Financieros: LIQUIDEZ
Fórmula:
Significado: Representa las veces que el
activo corriente podría cubrir al pasivo
corriente.
Aplicación: Sirve para medir la liquidez de una
empresa, es decir la capacidad de pago en el
corto plazo.
Liquidez General
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Liquidez General
Prueba acida
Fórmula:
Significado: Representa las veces que el activo
circulante más líquido cubre al pasivo a corto plazo.
Aplicación: Mide la liquidez de sus activos más
líquidos con las obligaciones por vencer en el corto
plazo.
Activo Corriente – Inventario
Pasivo Corriente
Prueba ácida
Prueba Defensiva
Fórmula:
Significado: Representa las veces que el
activo corriente disponible cubre las
obligaciones de corto plazo.
Aplicación: Mide la liquidez del activo más
líquido con las obligaciones por vencer en el
corto plazo.
Caja y Bancos
Pasivo Corriente
Prueba defensiva
Capital de Trabajo
Fórmula:
Significado: Representa el dinero que tiene
la empresa luego de cancelar sus
obligaciones de corto plazo
Aplicación: Mide el disponible de la
empresa una vez cubierta sus obligaciones
de corto plazo.
Activo Corriente- Pasivo Corriente
Capital de Trabajo
Aplicamos …….
• En un trabajo cooperativo de cuatro integrantes, elaboren y
presenten un informe sobre los ratios de liquidez de una empresa
comercial.
APLICACIÓN PRÁCTICA
RATIOS DE GESTIÓN
Recordemos …….
• ¿Cuál es la información adicional que nos brinda los ratios
de gestión en el análisis financiero?
• ¿Qué áreas o actividades debemos evaluar con el ratio de
gestión?
• ¿Qué conclusiones podríamos expresar si después de
realizado el análisis de ratios de gestión a la empresa, no
obtenemos los resultados adecuados?
Gestión o 
Eficiencia
• Mide la velocidad o efectividad en la rotación de 
recursos que requieren de flexibilidad por su 
condición de básica utilización para el negocio.
Ratios Financieros: Gestión
Medición de la gestión. 
¿Que son 
políticas de 
gestión?
• Necesidad de la organización de establecer sus propias 
normas que refuerzan las normas jurídicas o legales.
• Estandarización de valores, conductas deseadas que 
garantizan el desarrollo ético de la actividad empresarial
¿Qué es 
el 
control?
• Políticas adecuadas permiten una gestión eficiente, el 
conjunto de políticas, estructura un sistema de control
• Identifica el proceso y sus responsables, acredita la 
diligencia de la organización
Ratios Financieros: gestión
Estudio de las políticas de gestión de la empresa. 
Ratios Financieros: gestión
Niveles de 
créditos y 
plazos de 
cobro
Niveles de 
inventario
Estudio de las políticas de gestión de la empresa. 
Políticas de gestión de la empresa
CxP, 
acuerdo con 
proveedores
Gestión o 
eficiencia
Ratios de Gestión o Eficiencia
Ratios financieros: Gestión
Mide la eficacia con que la 
empresa emplea los recursos a su 
disposición
CxC, inventarios, CxP y 
ciclos de gestión
Ratios de 
gestión o 
eficiencia
Cuentas por pagar
Activo total
Ciclo operativo
Ciclo del efectivo
Rotación de:
Cuentas por 
cobrar
Inventarios
Fórmula: Ventas a Crédito
Cuentas por cobrar com.
Significado: Representa el número de veces que se
cumple el círculo comercial en el período a que se
refieren las ventas netas.
Aplicación: Proporciona el elemento básico para
conocer la rapidez y la eficiencia del crédito.
Rotación de cuentas por cobrar
Fórmula : 360
Rotación Ctas. Cob. Com.
Significado: Indica el período promedio de tiempo
que se requiere para cobrar las cuentas
pendientes.
Aplicación: Mide la eficiencia y la rapidez de la
empresa en realizar las gestiones de cobranza.
Periodo promedio de cobranza
Fórmula: Compras
Cuentas por Pagar com.
Significado: Rapidez con la que se han creado las
cuentas por pagar.
Aplicación: Sirve para medir las veces que la
administración de la empresa cancela sus cuentas
por pagar.
Rotación de cuentas por pagar 
Fórmula : 360
Rotación Ctas. Pagar Com.
Significado: Indica el período promedio de tiempo en
que se efectúa el pago a los proveedores.
Aplicación: Sirve para medir el tiempo que tarda la
empresa en cancelar a sus proveedores.
Periodo promedio de pagos
Fórmula: Costo de Ventas
Inventarios
Significado: Rapidez de la empresa en
efectuar sus ventas.
Aplicación: Mide el tiempo que toma
generar las ventas.
Rotación de Inventarios
Fórmula: 360
Rotación de Inventarios
Significado: Indica el período promedio de
tiempo en que salen las mercaderías del
almacén.
Aplicación: Mide la eficiencia de la empresa
para colocar sus productos a los clientes.
Eficiencia en la gestión de Ventas
Periodo Promedio de Inventarios
Métodos de análisis de ratios financieros
N° de días
Período de…
N° de veces
Rotación de…
Prom C x C 
Venta Neta/365
Cobro C x C
Ventas Netas 
Promedio C x C
Inventario Inventario
Costo Ventas 
Promedio Invt
365 
Rotación Invt.
Pago
365 
Rotación CxP.
Costo Ventas
Promedio CxP.
C x P
InterpretaciónRatio
Rotación de 
C x C
Rotación de 
Inventarios
Rotación de 
Proveedores
A mayor número de 
días de cobranza 
menor eficiencia, 
menos rotación.
A mayor número de 
días de inventarios 
menor eficiencia, 
menos rotación.
A menor número de 
días de cuentas por 
pagar menos eficiencia, 
más rotación
Ratios de Gestión o Eficiencia
Métodos de análisis de ratios financieros
InterpretaciónRatio
Rotación de 
Activo Total
Ciclo 
Operativo
Ciclo del 
Efectivo
Cuanto más venta más rotación por 
lo tanto más eficiencia. Cuanto 
menos activo más rotación por lo 
tanto más eficiencia. 
A mayor período de cobro y de 
inventario el ciclo es mayor por lo 
tanto más ineficiente.
Cuanto más venta más rotación por 
lo tanto más eficiencia. Cuanto 
menos activo más rotación por lo 
tanto más eficiencia.
Ventas Netas 
Promedio activo total
Período de cobro
Período de inventarios
Período de cobro
Período de inventarios
Período medio de pagos
Cálculo
Ratios de Gestión o Eficiencia
Rotación de Cuentas por cobrar:
Mide las veces
que se recuperan las CxC en un período de 
tiempo. Refleja el plazo que se debe esperar para recibir el 
efectivo del cliente.
1
2
3
Métodos de análisis de ratios financieros
Ratios de Gestión o Eficiencia
Rotación de inventarios:
Mide las veces que se venden los productos y se reponen 
los inventarios. Refleja el tiempo que el inventario 
permanece en la empresa antes de ser vendido
Rotación de cuentas por pagar:
Mide las veces que las compras se convierten en cuentas 
por pagar. Refleja las deudas de la empresa antes de ser 
pagadas
UTP
Ciclo Operativo
• Es el tiempo que demora la empresa en convertir las cuentas por cobrar
y los inventarios en efectivo, cuanto tiempo se requiere apalancar el
negocio con capital de trabajo.
• Número de días que requiere la empresa para producir, vender y cobrar.
Métodos de análisis de ratios financieros
Ratios de Gestión o Eficiencia
Aplicamos …….
• En un trabajo cooperativo de cuatro integrantes, elaboren y
presenten un informe sobre los ratios de gestión de una
empresa comercial.
REFLEXIONEMOS
¿Qué hemos aprendido hoy?
¿Qué métodos de análisis hemos conocido hasta ahora?
¿Cómo se les conoce al método de análisis usando ratios financieros?
C
IE
R
R
E
CONCLUSIONES
• Existen diferentes métodos de análisis de la información financiera,
en esta ocasión hemos conocido al método porcentual o llamados
método horizontal y vertical.
• Son métodos estáticos y evolutivos, que nos permiten dar una
referencia de la situación porcentual de nuestra empresa.