S14

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UNIDAD V
Análisis de Estados Financieros y 
Flujo de Caja
Flujo de Caja.
Al termino de la unidad el estudiante analiza e interpreta los
estados financieros y elabora un Flujo de Caja.
Logro especifico de aprendizaje: 
Contenido general
• Análisis Vertical y Horizontal.
• Análisis Mediante Ratios.
• Flujo de Caja.
IMPORTANCIA
El análisis de los estados financieros es importante
porque nos detalla una mayor información, para poder
evaluar la situación económica y financiera de un
negocio.
Igualmente el Flujo de Caja nos permite determinar el
superávit o déficit que la empresa tendrá como saldo de
caja.
Flujo de Caja
Logro de la sesión de clase:
Al término de la sesión de clase el estudiante conoce la importancia del flujo de
caja para la toma de decisiones en una empresa.
SESIÓN 14
U
TI
LI
D
A
D
Ratios de Solvencia y Rentabilidad
Sesión 14
FLUJO DE CAJA
Recordemos …….
• ¿Qué impresión te causaría si observas que una persona pide
constantemente préstamos?
• Si este caso lo aplicamos a una empresa ¿Qué podríamos
interpretar?
• ¿Qué medidas tomarías para administrar el dinero?
Pensemos…………………
Definición
Es una herramienta de gestión
financiera, que identifica las
entradas y salidas de dinero
generadas en una empresa con
la finalidad de conocer la
administración óptima de la
liquidez.
TR
A
N
SF
O
R
M
A
C
IÓ
N
Usuarios del Flujo de Caja
• Inversionistas.
• Financistas (Instituciones 
financieras)
• Proveedores y otros acreedores 
comerciales.
Usos para la toma de decisiones
El flujos de caja puede ser utilizado
para determinar problemas de
liquidez.
La correcta planificación del efectivo
favorece el control de la inversión y del
gasto.
Fomenta la movilización rápida de los
recursos invertidos.
Estimula la obtención de altos
márgenes de utilidad al invertir en
otras empresas
http://www.google.com.pe/url?sa=i&rct=j&q=toma+de+decisiones&source=images&cd=&cad=rja&docid=6XUeepWtiZ7qPM&tbnid=Nfcq4-iadXqD9M:&ved=0CAUQjRw&url=http://psicologiayautoayuda.com/comunicacion/proceso-de-toma-de-decisiones/.html&ei=t-49UcWdKsji2QXC-oHIDA&bvm=bv.43287494,d.dmQ&psig=AFQjCNEZ7UjXDvg2rmhaLwNr42JIo1-BRQ&ust=1363099653917028
Clasificación
Económico: Muestra los ingresos y
egresos operativos.
Del Financiamiento: Efectivo
recibido/entregado considerando los
gastos en inversión de capital que
beneficiarán el negocio a futuro.
Financiero: Efectivo recibido o
expendido como resultado de
actividades financieras.
http://www.google.com.pe/url?sa=i&rct=j&q=dinero+en+efectivo&source=images&cd=&cad=rja&docid=tufG7oFwTYu98M&tbnid=YldAYVxeSog14M:&ved=&url=http://www.photaki.es/foto-dinero-en-efectivo_747068.htm&ei=Ee89UbaRL7Cn0AGu-IHIAg&bvm=bv.43287494,d.dmQ&psig=AFQjCNGDfodFDFnjXtvWnbXH0xNh-EmAhQ&ust=1363099794304173
Diferencias 
Flujo de caja: Es una herramienta financiera que pronostica los ingresos y
salidas de efectivo durante un periodo determinado.
Estado financiero de Flujos en efectivo: Es un estado financiero, el cual
muestra de manera histórica (hechos pasados), el origen y la aplicación que
tuvo el efectivo en un periodo determinado.
Formular un flujo de caja, requiere, en primer
lugar, identificar a que actividad corresponde
cada transacción que ha realizado la empresa.
De esto depende para que sirva de herramienta
de gestión y de toma de decisiones.
Por lo tanto, surge la pregunta:
¿Qué procedimientos se deben seguir para
formular el flujo de caja?
La gran interrogante
FLUJO DE CAJA
Para conocer la liquidez de un negocio, uno de los informes financieros más
sencillos y útiles de elaborar es un Flujo de Caja.
Su finalidad es plasmar los ingresos y gastos de nuestra empresa para un periodo
específico y así saber si contamos con suficiente efectivo en caja. En resumidas
cuentas es útil para saber si tenemos liquidez.
Este informe se puede hacer diario, semanal, mensual, o incluso anual si la
empresa lo requiere, y no solo permite conocer el estado de los gastos e
ingresos actuales, sino también podemos estimar lo que ingresará y
gastaremos en el futuro, teniendo en cuenta toda empresa tiene gastos regulares
como el pago de servicios, pagos de préstamos bancarios, pago de salarios y más.
¿QUE ES FLUJO DE CAJA?
Es un documento o
informe financiero
que muestra los
flujos de ingresos y
egresos de efectivo
que ha tenido una
empresa durante un
periodo de tiempo
determinado .
¿Qué es un flujo de caja?
Un flujo de caja es el resultado aritmético de deducir, de los ingresos de un periodo
devaluado, los gastos y costos aplicados a obtener, teniendo un resultado neto que
quedará en la empresa a disposición de los accionistas para hacer frentes ya sea a deudas,
o a resultados económicos propios de la actividad. Los flujos de caja centralizan sus
operación es en tres actividades principales:
• Las actividades de operación, que son las propias del giro del negocio.
• Las actividades de inversión, que son aquellas que permiten a las empresas hacerse de 
activos como inmuebles, terrenos, bienes, y entre otros.
• Las actividades de financiamiento, que corresponden a cómo es que la empresa 
obtiene el capital a través de deuda o de aportes de socios para poder financiar su 
actividad empresarial.
¿CUAL ES SU OBJETIVO?
Determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo,
con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus
proyectos de inversión y expansión. Adicionalmente, el flujo
de efectivo permite hacer un estudio o análisis para diseño de
políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización
de los recursos de la empresa de forma más eficiente.
Si falta dinero, buscaremos
donde conseguirlo:
▪ Bancos, Cooperativas de
Crédito.
▪ Crédito de proveedores.
▪ Prestamos de amigos
familiares.
¿Por qué es importante la elaboración del 
flujo de caja en la gestión de una empresa?
Construir un flujo de caja en la empresa es sumamente importante por tres razones
principales:
• Nos permite medir razonablemente cuál es la capacidad que tiene la empresa de
originar dinero o flujos de efectivo proveniente de las actividades propias de su
negocio, y cuál es la capacidad que tiene la empresa de obtener dineros a través de
flujos distintos a la actividad; como por ejemplo: financiamientos, o capacidades de
recibir dinero de nuevos socios.
• El beneficio que nos da el flujo de caja es el poder prever cuál va a ser nuestra
capacidad de pago en el periodo que estoy evaluando para hacer frente a nuestras
obligaciones, tanto operativas como financieras.
• Es también importante conocer y concentrar en una sola herramienta la capacidad
de gestión que tiene la empresa para poder determinar qué flujos son los más
importantes para tener controlados y medidos. Así como cuáles son los flujos
extraordinarios, o que no vienen de la operación, pero que finalmente nos ayudan a
pasar temporales difíciles propios del desarrollo de cualquier actividad empresarial.
FLUJO DE CAJA
Llamado También:
❖FLUJO DE EFECTIVO - Pasado
❖PRESUPUESTO DE CAJA-Flujo de Caja Proyectado- Futuro
❖CASH FLOW – Termino ingles – Flujo de Caja.
METODOS DE FLUJO EFECTIVO 
METODO DIRECTO:
Básicamente consiste en rehacer
el estado de resultados utilizando
el sistema de caja, principalmente
para determinar el flujo de
efectivo en las actividades de
operación.
METODO INDIRECTO:
Consiste en partir de la utilidad
arrojada por el estado de
resultados para luego proceder a
depurarla hasta llegar al saldo de
efectivo que hay en los libros de
contabilidad.
LOS FLUJOS DE CAJA SE CLASIFICAN EN:
Flujos de caja operacionales: efectivo recibido
como resultado de las actividades económicas de
base de la compañía.
Flujos de caja de inversión: efectivo recibido
considerando los gastos en inversión de capital que
beneficiarán el negocio a futuro.
Flujos de caja de financiamiento: efectivo recibido
como resultado de actividades financieras, tales
como recepción o pago de préstamos, emisiones o
recompra de acciones y/o pago de dividendos.
ESTRUCTURA
BÁSICA
Inversión
Fija
Capital de
Trabajo
Valor de
Recupero
Ingresos
Egresos
Préstamos
Amortización
Interés
Módulo:
Inversión
Módulo:
Operación
Flujo deCaja
Económico
Módulo:
Financiamiento
Flujo deCaja
Financiero 
Neto
Flujo de
Caja 
Financiero
Inversión 
Fija
Capital de 
Trabajo
Valor de 
Recupero
Ingresos
Egresos
Préstamos
Amortización
Interés
Módulo: 
Inversión
Módulo: 
Operación
Flujo de Caja 
Económico
Módulo: 
Financiamiento
Flujo deCaja 
Financiero 
Neto
Flujo de 
Caja 
Financiero
¿Cómo elaborar un flujo de caja? –
Sigue los siguientes pasos:
1. Definir el periodo. Lo principal es establecer el periodo de ingresos y gastos para
el flujo de caja, bien sea diario, semanal, mensual, trimestral o anual.
2. Establecer el saldo inicial. Este saldo es el dinero en efectivo con el que contamos
de entrada, generalmente el capital inicial que hemos usado para constituir la
empresa (si es nueva), o el dinero que sobró en caja del periodo anterior y que
podemos utilizar en pagos de servicios, salarios, deudas y otras cosas.
3. Los ingresos de una empresa son todas aquellas fuentes que permiten
incrementar el dinero en caja y que están disponible para utilizarse. En el flujo de
caja solo se debe incluir el dinero que tengamos a la mano, es decir, aquel que
podamos gastar.
Dentro de este informe podemos incluir los cheques o las cuentas por cobrar solo sí
sabemos en qué fecha los vamos a cobrar (tal como veremos en el flujo proyectado),
ya que aunque es dinero que ha entrado en la empresa y que sí se incluye en otros
informes (como el estado de resultados) no disponemos de ese dinero en caja para
utilizarlo.
Calcular los totales
4. Calcular el total de los Ingresos. El total de ingresos no es más que la sumatoria de
todas las ventas y fuentes de ingresos que hemos tenido en el periodo establecido.
5. Agregar los Egresos. Los egresos equivalen a los gastos que tenemos durante el periodo
establecido en nuestro flujo de caja. En esta cuenta entran las compras que salgan de caja,
sin importar si son útiles o no a la empresa. Los desembolsos que no se hagan de contado,
como pagos a proveedores, se deben registrar en la fecha del desembolso. De igual
manera, los gastos de nómina, incluso los de la seguridad social, se incluirán en los
egresos como previsión y se anotarán en el mes que se efectúen.
6. Calcular el total de egresos. Tal como con los ingresos, los egresos se suman para
obtener el total.
7. Calcular el flujo neto. Una vez tenemos el total de ingresos y el total de egresos
establecidos, sumamos el saldo inicial con el total de ingresos, y luego le restamos el total
de egresos. El saldo puede resultar positivo, negativo o neutro.
En caso de que el resultado sea positivo, se puede invertir en renovación de maquinaria,
pagos de intereses de deuda, pagos a proveedores, o dejar ese saldo como reserva para
meses que pueden tener un comportamiento adverso. Por su parte, si es negativo y no
tiene una reserva, se podría hacer un acuerdo de extensión de pagos a proveedores o
refinanciar una deuda, lo que podría reducir las cuotas y hacer más fácil su pago mensual.
Flujo de caja.
8. Repetir para el siguiente período. Para el segundo mes se repite el mismo proceso:
tomamos el saldo inicial, a los ingresos esta vez le sumamos los US$ 700 que cobramos
por los servicios de publicidad y sacamos los egresos. Sumamos saldo inicial con el total
de ingresos, y luego restamos el total de egresos para obtener el flujo neto, lo cual nos
daría un flujo de caja como sigue en el siguiente formato.
Por último, debemos recordar que es
ideal que el flujo de caja se haga de
manera anticipada, tomando la
información de lo que conocemos y
que podemos estar seguros que
vamos a predecir. De esta manera
podemos saber cuales son nuestras
fuentes de ingresos y gastos regulares,
para poder prever y tomar decisiones
acertadas. (Flujo de caja Proyectado)
Aplicamos …….
• En un trabajo cooperativo de cuatro integrantes, identifiquen los elementos del
flujo de caja, calculen el flujo de caja e interpreten los resultados obtenidos.
P
R
Á
C
TI
C
A
CONCEPTO DE FLUJO DE CAJA - Proyectado
OBJETIVOS
Como elaborar un flujo de caja.
TOMAR EN CUENTA:
Como elaborar un flujo de caja.
INGRESOS Y EGRESOS DE DINERO
ENUNCIADO
PASO 1: 
• ENUNCIADO – Datos 
importantes
PASOS PARA ELABORAR EL FLUJO DE CAJA:
Cobranzas y Pagos El 5% que es incobrable, no se considera en el flujo porque no se va ha cobrar, 
recordemos que el flujo solo incluye lo que es efectivo.
CÁLCULO DE LAS COMPRAS
Condiciones de cobranza Las ventas de Diciembre se cobran en Enero y las de enero en Febrero y
así continuamos todos los meses
Detalle de los ingresos
Venta de Maquinaria
Observemos los pagos: Recuerden que se efectúan con un mes de anticipación. Las 
compras de Febrero se pagan en Enero. El pago de marzo se hace en base a las compras 
de febrero. En marzo pagamos las compras de abril.
Anotamos los egresos: Según enunciado, lo que aparece como datos:
Se totaliza el total de los pagos que se realizan por período.
Recordemos los pasos a efectuar:
F
L
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J
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B
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Saldo del período: 710 000.00 -516 000.00 = 194 000.00
Sumamos el Saldo Inicial que aparece como dato = Saldo final 
del mes de Enero. ( 244 000.00), para febrero, el saldo inicial 
será el saldo final de enero.
APLICACIÓN PRÁCTICA
REFLEXIONEMOS
¿Qué hemos aprendido hoy?
¿Qué información debes tener para elaborar un flujo de caja?
¿Será lo mismo Flujo de efectivo que flujo de caja?
C
IE
R
R
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CONCLUSIONES
• El objetivo del flujo de caja es determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con
el cual pueda cumplir con susobligaciones ycon sus proyectos de inversión yexpansión.
• El flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis para diseño de políticas y estrategias
encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la empresa de forma más eficiente.
• Lo mas importante es darle el uso adecuado al flujo de caja, que sería anticipar la información,
usandocomo base el periodopasado (flujode efectivo) y así poderproyectarlo.