VALORACIÓN DE EMPRESAS

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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL 
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS 
CARRERA DE FINANZAS 
Tema de investigación: 
Factores a considerar en un informe de valoración de empresa 
Nombre del docente: 
 Ing. Christian Martillo Avilés 
Grupo: 
Grupo #7 
Integrantes: 
Maquilon Thompson Viviana Dennisse 
Merchan Gomez Wesner Paul 
Montúfar Muñoz Lourdes Margarita 
Pèrez Quinto Katherine Alexis 
Chamba Moreno Yonny Andrés 
Amaguaya Hernández Jean Pierre 
Curso: 
Fin-sma-8-1 
Ciclo: 
2022-2023 CII 
Micro – económicos 
Concepto de microeconomía: La microeconomía es la rama de la economía que 
contempla las acciones individuales de los agentes económicos (como los consumidores, las 
empresas, los trabajadores y los inversores) y su interacción con el mercado. 
Variables que estudia la microeconomía son: 
● Respecto a una empresa: Deuda de la empresa, Gasto de la empresa, Beneficio 
de la empresa, etc. 
● Respecto a un consumidor: Preferencias del consumidor, Gasto del 
consumidor, Ahorro del consumidor. 
● Respecto al trabajador: Salario. 
● Respecto a un inversor: Aversión al riesgo, Cuantía de la inversión. 
La Microeconomía estudia, mediante el modelo de oferta y demanda el efecto que 
produce el cambio de los precios en la oferta y la demanda., así como el efecto de los 
movimientos de la oferta y la demanda sobre los precios.[2] 
O: Oferta 
D: Demanda 
Q: Cantidad de producto 
P: Precio 
E: Punto de Equilibrio 
 
 
https://concepto.de/consumidor/
https://concepto.de/empresa/
https://concepto.de/trabajo/
Macroeconómicos 
La macroeconomía estudia el funcionamiento global de la economía como conjunto 
integrado, para así poder explicar la evolución de los agregados económicos. 
Cuando hablamos de conjunto integrado, nos referimos al estudio de las variables 
económicas agregadas. De ahí, que al final de la definición, señalemos como objetivo 
explicar los ‘agregados económicos’. 
Entre los ejemplos más destacados de variables macroeconómicas, nos encontramos: el 
nivel de precios, el desempleo, la balanza de pagos o el crecimiento económico. 
La macroeconomía estudia temas relacionados al análisis global de la economía. Es decir, 
no se centra en las dinámicas generadas entre dos agentes del mercado, sino que observa el 
conjunto del país (o región). 
La macroeconomía es útil porque nos permite analizar la mejor forma de conseguir los 
objetivos económicos de un país. La política económica es la herramienta que tienen los 
gobiernos para alcanzar esos objetivos como, por ejemplo, conseguir la estabilidad en los 
precios, lograr el crecimiento económico, fomentar el empleo y mantener una balanza de 
pagos sostenible y equilibrada. 
Ramas de la macroeconomía 
 El crecimiento económico a largo plazo 
 La productividad 
 Los ciclos económicos 
 El desempleo 
 La inflación 
 Las cuentas públicas 
https://economipedia.com/definiciones/economia.html
https://economipedia.com/definiciones/variable-macroeconomica.html
https://economipedia.com/definiciones/politica-economica.html
https://economipedia.com/definiciones/crecimiento-economico.html
https://economipedia.com/definiciones/balanza-de-pagos.html
https://economipedia.com/definiciones/balanza-de-pagos.html
https://economipedia.com/definiciones/productividad.html
https://economipedia.com/definiciones/ciclo-economico.html
https://economipedia.com/definiciones/inflacion.html
Flujos de Efectivo 
El flujo de efectivo, flujo de fondos o cash flow en inglés, se define como la variación de 
las entradas y salidas de dinero en un período determinado, y su información mide la salud 
financiera de una empresa. 
El flujo de efectivo o flujo de fondos permite realizar previsiones, posibilita una buena 
gestión en las finanzas, en la toma de decisiones y en el control de los ingresos, con la 
finalidad de mejorar la rentabilidad de una empresa. 
Con este término podemos relacionar el estado de flujos de efectivo, que muestra el 
efectivo utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación, con el objetivo de 
conciliar los saldos iniciales y finales de ese período. 
El conocimiento de los flujos de efectivo permite ofrecer información muy valiosa de la 
empresa, por ello una de las cuentas anuales más importantes los controla, el estado de flujos 
de efectivo. 
Principios fundamentales para administrar efectivo 
1. Incrementar las entradas de efectivo a través de un incremento del volumen de ventas 
o de su precio. 
2. Intentar que las entradas se realicen de forma rápida, vendiendo al contado, pedir 
anticipos o reducir los plazos de los créditos. 
3. Disminuir las salidas de efectivo mediante descuentos a proveedores o clientes o 
reducir ineficiencias en la producción de la empresa. 
4. Retrasar las salidas de dinero, como por ejemplo intentando alargar los plazos a los 
proveedores. 
Liquidez 
La liquidez se es la capacidad de un activo de convertirse en dinero en el corto plazo sin 
necesidad de reducir el precio. 
Cuanto más líquido es un activo más rápido lo podemos vender y menos arriesgamos a 
perder al venderlo. El dinero en efectivo es el activo más líquido de todos, ya que es 
fácilmente intercambiable por otros activos en cualquier momento. 
La liquidez puede calcularse haciendo uso de tres razones o indicadores financieros 
relacionados a continuación: 
Razón corriente: este indicador es utilizado para determinar cuántos activos posee una 
empresa para respaldar el total de los pasivos a corto plazo. La fórmula es la siguiente: 
Razón corriente = Activo corriente / Pasivo corriente 
Mientras mayor sea el resultado, mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus 
deudas, el resultado optimo es 1,5 
Capital de trabajo: este indicador determina la cantidad de activos con los que cuenta 
una organización luego de pagar el total de sus pasivos a largo plazo. La fórmula es la 
siguiente: 
Capital de trabajo = Activo corriente – Pasivo corriente 
Prueba ácida: este indicador es la aplicación de la razón corriente, pero restando los 
inventarios ya que por lo general es el menos liquido de los activos corrientes. La fórmula es 
la siguiente: 
Prueba ácida = (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente 
Rentabilidad 
La rentabilidad es una de las métricas más importantes para medir el éxito de una empresa. 
Consiste en el beneficio obtenido por una entidad comercial a partir de sus operaciones, en 
relación con los recursos invertidos. Esto puede medirse a través de una variedad de 
parámetros, como retorno sobre el capital invertido o retorno sobre los activos. 
La rentabilidad es una de las principales prioridades de las empresas, ya que refleja su 
capacidad para generar beneficios. En el mercado competitivo actual, una empresa debe 
seguir siendo rentable para mantenerse a flote. Los inversores buscan empresas con una 
rentabilidad sólida y consistente, ya que esto les da una mayor seguridad de que se obtendrán 
ganancias a largo plazo. 
Las empresas pueden mejorar su rentabilidad aumentando sus ingresos, reduciendo sus 
gastos o haciendo ambos. 
Una empresa puede medir su rentabilidad de varias maneras, entre ellas: 
1. Rentabilidad del capital propio: es el porcentaje de ganancias obtenidas por una 
empresa con relación al capital invertido por sus accionistas. 
2. Rentabilidad financiera: es el porcentaje de ganancias obtenidas por una empresa con 
relación a sus activos totales. 
3. Rentabilidad del patrimonio neto: es el porcentaje de ganancias obtenidas por una 
empresa con relación al patrimonio neto de la misma. 
4. Rentabilidad de los activos: es el porcentaje de ganancias obtenidas por una empresa 
con relación a los activos totales de la misma. 
Gestión 
La gestión empresarial es el conjunto de redituables para la empresa, es decir, medidas y 
estrategias que buscan mejorar la productividad y la competitividad de ésta. Esta función la 
suelen desempeñar consultores, directores ygerentes. La clave del éxito de un negocio 
depende en gran parte de una gestión eficiente, y un nivel de comunicación adecuado, que 
ayude a identificar los factores que influyen en el mejor resultado de la empresa y también a 
encontrar problemas a tiempo para solucionarlos. 
El análisis de la gestión de una empresa toma en consideración aspectos como la calidad 
de la gestión durante la vida de la empresa. Este factor es importante porque buena o mala 
gestión puede tener una influencia positiva o negativa en el negocio. El método de la 
propiedad de la empresa también importa porque una empresa con poca propiedad no va a 
tener tanto control como una empresa con una participación mayoritaria. 
Entonces, la gestión empresarial es una administración eficiente donde la empresa tenga 
un crecimiento sostenido. No obstante, no depende de una sola persona sino de un grupo 
profesional de administración. Ellos deben garantizar un correcto desarrollo de la empresa en 
el mundo de los negocios. Igualmente, el dueño de una empresa debe tener un conjunto de 
asesores que lo apoyen en la tome de decisiones. De lo contrario, la compañía corre con un 
gran riesgo que no continúe en el mercado. 
Las funciones de la gestión empresarial, al igual que muchas otras funciones dentro de la 
empresa, se basa en cuatro herramientas principales: 
 Plan de negocios 
 Estructura del negocio 
 Contabilidad 
 Lista de comprobación 
 
Políticas Gubernamentales 
Las políticas gubernamentales en materia de impuestos son una parte importante de la 
economía y el desarrollo de un país. Se trata de una forma de recaudar fondos para financiar 
el gasto público, como los servicios sociales, la infraestructura, la educación y la seguridad. 
Los impuestos se recaudan a partir de una variedad de fuentes, como los impuestos a las 
personas, la propiedad, el consumo, el patrimonio, el trabajo, los ingresos y la renta. Los 
gobiernos utilizan los impuestos para promover la igualdad y el desarrollo económico. 
Los gobiernos pueden diseñar sus sistemas tributarios de diversas maneras. Por ejemplo, 
pueden optar por impuestos progresivos, donde las personas con mayores ingresos pagan 
impuestos a una tasa más alta que las personas con ingresos más bajos. Los gobiernos 
también pueden crear incentivos para fomentar el desarrollo económico. Por ejemplo, pueden 
ofrecer exenciones fiscales a las empresas que invierten en el país. 
Las políticas tributarias también pueden ser una herramienta para reducir la desigualdad. 
Por ejemplo, los gobiernos pueden reducir la carga fiscal sobre los ingresos más bajos 
mientras aumentan la tasa impositiva sobre los ingresos más altos. Esto puede ayudar a 
mejorar la situación financiera de los sectores más vulnerables y contribuir a reducir la brecha 
entre ricos y pobres. 
En general, las políticas gubernamentales en materia de impuestos pueden afectar la 
economía y el desarrollo de un país. Los gobiernos deben equilibrar la recaudación de 
impuestos con el fomento del crecimiento económico y la reducción de la desigualdad. 
Asimismo, deben buscar formas de promover la sostenibilidad ambiental al diseñar sus 
sistemas tributarios. Esto ayudará a asegurar que los países alcancen un crecimiento y un 
desarrollo sostenibles. 
 Conclusión 
Los factores estudiados anteriormente podrían afectar la adecuada valoración de una 
empresa si no se toman en consideración ya que cada uno de ellos es un componente 
importante de la organización, los cuales le atribuyen un valor a la misma. Para valorar una 
empresa es esencial saber su influencia en el mercado al que pertenece y el manejo de los 
precios. Una empresa que entiende bien el entorno económico en el que opera permite tomar 
las mejores decisiones y producir los mejores resultados para sus accionistas, clientes, 
trabajadores, proveedores y acreedores. 
Una empresa que maneja bien el flujo de efectivo o flujo de fondos posibilita una buena 
gestión en las finanzas, en la toma de decisiones y en el control de los ingresos, mejorando 
así la rentabilidad de la misma. El mayor valor de una empresa está en su capacidad 
productiva, por lo que el factor liquidez es un factor fundamental. En el mercado competitivo 
actual, una empresa debe seguir siendo rentable para mantenerse a flote. Los inversores 
buscan empresas con una rentabilidad sólida y consistente, ya que esto les da una mayor 
seguridad de que se obtendrán ganancias a largo plazo. El análisis de la gestión de una 
empresa toma en consideración aspectos como la calidad de la gestión durante la vida de la 
empresa. Este factor es importante porque una buena o mala gestión puede tener una 
influencia positiva o negativa en el negocio. 
Las políticas gubernamentales les dan a las instituciones los lineamientos homogéneos que 
necesitan para las decisiones y protocolos de actuación en diferentes ámbitos dentro de la 
Institución, que todas las personas funcionarias deben aplicar para el cumplimiento de sus 
labores y desarrollo de las actividades institucionales. Y es así como cada factor brinda las 
características que necesitan las empresas para su respectiva valoración. 
 
 
Bibliografía 
Microeconomía - Concepto, elementos, ramas y ejemplos. (s. f.). Concepto. 
https://concepto.de/microeconomia-2/ 
Microeconomía. (s. f.). Datosmacro.com. 
https://datosmacro.expansion.com/diccionario/mIcroeconomia 
Gil, S. (2022, 24 noviembre). Macroeconomía. Economipedia. 
https://economipedia.com/definiciones/macroeconomia.html 
Varela, M. (2022, 19 diciembre). Los 4 puntos básicos de la gestión empresarial. 
www.cursosfemxa.es. https://www.cursosfemxa.es/blog/puntos-basicos-gestion-
empresarial 
Travel Booking LP. (s. f.). https://www.concur.co/news-center/gestion-empresarial-en-que-
consiste