volumen

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GUÍA DE
SUPERVIVENCIA
PARA TRADERS
GUÍA DE
SUPERVIVENCIA
PARA TRADERS
V
O
L 
 1.
Tabla de contenidos I.
Las 5 cosas más importantes sobre el trading de 
futuros de e-mini s&p 500
03
¿Quién Invierte en El S&P 500? 04
Breve Historia Del S&P 500 04
El Rendimiento Anual Promedio Aproximado Del S&P 500 04
El E-mini a.k.a. ES 04
Ejemplo De Un Contrato ES Del CME 05
LAS 5 COSAS PRINCIPALES 05
1 - Echa Un Vistazo a Los Niveles De Liquidez Y Volatilidad 05
2 - El E-Mini Puede Estar Sujeto a Operaciones Especulativas 06
3 - El E-Mini Y Los Principales Factores Que Le Afectan 06
4 - El E-Mini Es Adecuado Para Todo Tipo De Estrategia De Trading 07
5 - Operar Con E-Mini Es Transparente Y Seguro 07
Las 8 cosas más importantes que debes saber sobre el 
trading de futuros de oro
09
Hechos Sobre El Oro 10
LAS 8 COSAS PRINCIPALES 11
1 - Entendiendo los Contratos de Futuros de Oro 11
2 - ¿Qué Factores Impulsan El Precio Del Oro En El Mercado 
diiiDe Futuros?
12
3 - Exchanges Donde Se Opera con Futuros de Oro 13
4 - Especificaciones Del Contrato Y Trading De Futuros De Oro 14
6 - Entrada al Mercado de Futuros de Oro 16
7 - Ventajas y Riesgos del Trading de Futuros de Oro 16
8 - Consejos Comerciales para Traders Inteligentes de Futuros 
diiide Oro
17
5 - Desglose de los Movimientos de los Ticks en un Mercado 
diiide Futuros de Oro
15
Tabla de contenidos II.
5 Diferencias Entre el Trading de Futuros S&P 500 E-
Mini y Micro E-Mini
19
Comparación Del S&P 500 20
Especificaciones del Contrato de Futuros S&P 500 E-Mini 21
Futuros S&P 500 Micro E-Mini 22
Especificaciones del Contrato de Futuros S&P 500 Micro E-Mini 22
Ejemplo de un contrato MES 22
S&P 500 E-MINI VS EL MICRO E-MINI 23
1 - Tamaño de Tick 23
2 - Costo de Operar 23
3 - Para Quién es el ES? 24
4 - Tamaño del Contrato 24
5 - Volumen de Operaciones 25
LA
S COSAS MÁS IMPORTANTES
SOBRE EL TRADING DE
E-MINI S&P 500
Creadores de Mercado 
Internacionales
Bancos de Inversión Traders Individuales
¿QUIÉN INVIERTE EN EL S&P 500?
BREVE HISTORIA DEL S&P 500
1923
Se diseña "el índice 
compuesto".
1926
Lanzamiento inicial 
con 90 compañías 
incluidas.
1957
La expansión a 500 
acciones y el nacimiento 
del S&P 500.
1982
El 12 de agosto, el 
índice cerró en 
102.42.
1997
La introducción de los 
futuros S&P 500
E-mini (ES).
EL RENDIMIENTO ANUAL PROMEDIO APROXIMADO DEL S&P 500
Desde 1926
10%%
Desde 1957
8%%
Entre 2009-2019
258%%
4
EL E-MINI A.K.A. ES
Contrato de futuros 
negociado 
electrónicamente
Representa el 20% del 
valor estándar del 
S&P500
El volumen promedio diario de 
operaciones se sitúa entre $100 y 
$200 mil millones
EJEMPLO DE UN CONTRATO ES DEL CME:
Símbolo de producto
Tamaño del contrato
Min. tick
$/Tick
Horas de operación
Meses de contrato 
Opciones disponibles
ES
$50 x Índice S&P 500
0.25 puntos de Índice
$12.50 USD
Domingo - Viernes de 5:00 p.m. a 4:00 
p.m. CT con un parada comercial de 3:15 
p.m. a 3:30 p.m. CT;
Período de mantenimiento diario:
Lunes - Jueves a las 4:00 p.m. - 5:00 pm.
Cinco meses más cercanos en el ciclo 
trimestral (marzo, junio, septiembre, 
diciembre)
Trimestral, mensual, semanal (lunes, 
miércoles y viernes)
Fuente de Datos: CME
ECHA UN 
VISTAZO A 
LOS NIVELES 
DE LIQUIDEZ Y 
VOLATILIDAD 
Cuando los mercados son más volátiles, 
los niveles de liquidez caen. 
Una vez que los mercados se calman, la 
liquidez vuelve a la normalidad.
5
6
EL E-MINI PUEDE 
ESTAR 
SUJETO A 
OPERACIONES 
ESPECULATIVAS
?
En el 2010, un único vendedor 
vendió más de 75 000 
contratos E-mini.
Este Flash Crash duró solo 15 minutos.
El trader reemplazó, o modificó, sus apuestas más de 19 000 
veces antes de cancelarlas.
Condujo a una caída masiva del 9% en los precios.
Más de $1 billón en valor de mercado desapareció.
EL E-MINI Y LOS
PRINCIPALES 
FACTORES QUE 
LE AFECTAN
EL S&P 500 CONSTA DE COMPAÑÍAS EN UNA VARIEDAD DE SECTORES 
CON LA SIGUIENTE ASIGNACIÓN APROXIMADA*:
21.5%
Tecnología de la información
14.2%
Cuidado de la salud
13.1%
Finanzas
10.2%
Consumidor discrecional
10.2%
Servicios de 
comunicación
9.4%
Acciones industriales
7.3%
Productos de 
consumo básico
5%
Energía
3.3%
Servicios 
públicos
3.1%
Bienes raíces
2.7%
Materiales
* Fuente: https://us.spindices.com/indices/equity/sp-500
7
FACTORES QUE DEBES TENER EN CUENTA SI DESEAS TENER ÉXITO EN 
EL TRADING DE E-MINI
Políticas de la Reserva FederalRelaciones económicas mundiales Desarrollos políticos
EL E-MINI ES 
ADECUADO PARA 
TODO TIPO DE 
ESTRATEGIA DE 
TRADING Capturando momentos de 
precios
Tenencia 
a largo 
plazo
Seguimiento 
de tendencia
Swing 
trading
$$
$ $
$
OPERAR CON
E-MINI ES 
TRANSPARENTE 
Y SEGURO
Es fácil comenzar 
Asequible
Competitivo
Para principiantes
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LA
S8COSAS MÁSIMPORTANTES QUE DEBES
SABER SOBRE EL TRADING
DE FUTUROS DE ORO
10
Estados Unidos es el cuarto 
mayor productor de oro
Uno de los activos más 
populares del mundo
Refugio seguro frente a la 
incertidumbre financiera
Es un producto 
altamente 
valorado
Es un metal noble, lo que 
significa que es 
relativamente resistente
La Antártida es el 
único continente 
donde no se extrae oro
Antes de entrar en el meollo del trading de oro, es importante tener al menos una idea general de por qué es 
tan atractivo como vehículo de inversión:
HECHOS SOBRE EL ORO
Gold
999
Gold
999
Gold
999
Gold
999 Gold
999
Gold
999
Se mide usando el Karat. En su forma más 
pura, el oro es de 24 quilates
Con los años, esta pureza se ha diluido con 
otros metales como plata, platino, paladio, 
zinc, níquel, hierro y cobre
El resto incluye aleaciones de metales 
comunes y cualquier otra impureza. 
La pureza del oro Aleaciones de oro
Tenemos variaciones como el oro de 18 
quilates (75% de oro puro), oro de 14 quilates 
(alrededor de 58.5% de oro puro) y oro de 10 
quilates (alrededor de 41.7% de oro puro).
Aleaciones de 
metales comunes
Impureza
11
ENTENDIENDO 
LOS CONTRATOS 
DE FUTUROS
DE ORO
Gold
999
Si compras o vendes el oro, depende del tipo de posición que elijas tomar: largo (comprar) o corto (vender). Si 
bien se utiliza una gran jerga financiera sofisticada para describir estas posiciones,lo importante es 
comprender que estás observando bien el mercado del oro y que estás tomando una decisión basada en los 
movimientos de precios esperados. Tú tomas una posición larga si esperas que el precio del oro suba o bien, 
tomas una posición corta si esperas que el precio baje.
$50$50
Supongamos que 
decides comprar 
100 gramos de 
oro en el 
mercado de 
futuros a un 
precio acordado 
de $5,000, con 
una entrega 
programada para 
cinco meses a 
partir de ahora.
Supongamos que 
decides comprar 
100 gramos de 
oro en el 
mercado de 
futuros a un 
precio acordado 
de $5,000, con 
una entrega 
programada para 
cinco meses a 
partir de ahora.
Digamos que, en cinco 
meses, cuando recibes el 
oro, el precio ha 
aumentado a $55 por 
gramo. 
Digamos que, en cinco 
meses, cuando recibes el 
oro, el precio ha 
aumentado a $55 por 
gramo. 
Eso significa que obtuviste una 
ganancia de $500 proveniente de tu 
posición larga a las tasas actuales, 
que es un 10% de devolución de 5 
meses de tus $5,000 iniciales.
Eso significa que obtuviste una 
ganancia de $500 proveniente de tu 
posición larga a las tasas actuales, 
que es un 10% de devolución de 5 
meses de tus $5,000 iniciales.
Esta vez tú eres el que está vendiendo… 
Un inversor se acerca a ti y te dice que 
quiere comprar 100 gramos de oro a 
$5,000 para entregar en cinco meses. 
Digamos que, cuando llega el momento de 
entregar, el precio por gramo ha caído a 
$45. Eso significa que, obtuviste una 
ganancia de $500 al fijar el precio en 
$50 por gramo hace cinco meses. 
Esta vez tú eres el que está vendiendo… 
Un inversor se acerca a ti y te dice que 
quiere comprar 100 gramos de oro a 
$5,000 para entregar en cinco meses. 
Digamos que, cuando llega el momento de 
entregar, el precio por gramo ha caído a 
$45. Eso significa que, obtuviste una 
ganancia de $500 al fijar el precio en 
$50 por gramo hace cinco meses. 
12
¿QUÉ FACTORES 
IMPULSAN EL 
PRECIO DEL ORO 
EN EL MERCADO 
DE FUTUROS?
El precio del oro fluctúa todos los días, pero el punto de partida, generalmente, se coordina a través de la 
London Bullion Market Association (LBMA), mejor conocida como London Fix.
A las 10:30 AM y a las 3:00 
PM, hora de Londres
un consorcio de grandes organizaciones 
financieras, que se ocupan de las principales 
compras y ventas de lingotes, establece el 
precio de negociación inicial para el día. 
Luego...
Esto se utiliza como punto de 
referencia para el precio inicial de 
los productos de oro y derivados 
en los mercados mundiales.
Después de eso...
Se trata de que las fuerzas del 
mercado entren en juego y hagan 
que el precio del oro suba o baje 
durante el día. 
OTROS FACTORES QUE INFLUYEN SOBRE EL PRECIO DEL ORO INCLUYEN:
Los bancos centrales suelen tener tanto papel moneda, como oro en reservas y, a medida que diversifican 
estas reservas a favor del oro, el precio del oro generalmente aumentará.
0 t
50
100
150
200
250
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Compras de Oro del Banco CentralCompras del Primer Trimestre
Los Bancos Centrales han sido los mayores compradores de oro durante los últimos 7 años. Fuente de datos: Bloomberg
Las cifras de oferta y demanda de 2018-2021 y los precios spot del oro de 2019-2021 representan números 
pronosticados. Oferta y demanda mundial histórica y prevista de oro.
0
2000
4000
6000
$200
$600
$1,000
$1,400
$1,800
2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019F 2021F
2008 2010 2012 2014 2016 2018F 2020F
Demanda (Toneladas 
Métricas)
Precio Spot del 
Oro (Por Onza)
Desequilibrio 
Oferta/Demanda
Oferta (Toneladas 
Métricas)
Fuente: Perspectiva de metales preciosos, Goldletter International: Perspectiva del Mercado de Oro, Indexmundi, Banco Mundial, Global X Research
13
EXCHANGES 
DONDE SE
OPERA CON 
FUTUROS 
DE ORO
Un exchange de futuros estandariza los términos de los contratos, estipulando claramente la cantidad, 
calidad, tiempo de liquidación y lugar de entrega, pero el precio sigue siendo variable. También iguala los 
precios de oferta de los compradores con los precios de venta de los vendedores y luego supervisa la creación 
del contrato de futuros cuando ambas partes llegan a un acuerdo.
Bolsa de Metales de Londres
COMEX/NYMEX - New York
Bolsa de Productos Básicos de Tokio
Bolsa de Productos Múltiples - Mumbai
Algunas de las opciones más populares del mundo para el trading de futuros de oro:
14
ESPECIFICACIONES 
DEL CONTRATO Y 
TRADING DE 
FUTUROS DE ORO
79
El COMEX comenzó oficialmente a operar con contratos de futuros de oro en 1974, convirtiéndolo en uno de 
los exchanges más antiguos para este activo en particular, así como también el más grande. Echemos un 
vistazo a sus especificaciones contractuales para futuros de oro:
ESPECIFICACIONES PARA CONTRATOS ESTÁNDAR DE ORO
Símbolo del Producto
Tamaño del contrato
Movimiento de Precio
Cotización
Método de Liquidación
Horario de Operación
Meses de Operación
Período de Entrega
Terminación del 
Trading
GC
100 onzas troy
Mínimo de $0.10 por onza troy
USD dólares y centavos por onza troy
Entrega física
CME Globex: domingo – viernes 6:00 PM. – 5:00 PM (5:00 PM. – 4:00 PM / 
Hora de Chicago) con un descanso de 60 minutos cada día a partir de las 
5:00 PM. (4:00 PM, hora de Chicago).
CME ClearPort: domingo – viernes 6:00 PM – 5:00 PM (5:00 PM – 4:00 PM. / 
Hora de Chicago) con un descanso de 60 minutos cada día a partir de las 
5:00 PM (4:00 PM, hora de Chicago).
Los contratos mensuales figuran por tres meses consecutivos y febrero, 
abril, agosto y octubre en los 23 meses más cercanos y cualquier junio y 
diciembre en los 72 meses más cercanos.
La entrega puede tener lugar en cualquier día hábil a partir del primer día 
hábil del mes de entrega o cualquier día hábil posterior del mes de entrega, 
pero no más tarde del último día hábil del mes de entrega actual.
12:30 PM, hora de Chicago, el tercer último día hábil del mes de entrega.
Fuente de Datos: CME
Las especificaciones del contrato para los contratos micro y E-mini son bastante similares, excepto que los 
tamaños del contrato son de 10 onzas y 50 onzas, respectivamente. La fluctuación de precio mínimo para el 
contrato de futuros de oro E-mini también es diferente con un valor de $ 0.25 por onza troy. La fluctuación 
mínima del precio para los contratos micro de oro también es de $0.10 por onza troy, igual que el estándar.
15
Dado que el oro se comercializa en dólares y centavos por onza, entonces un inversionista que toma 
una posición larga a un precio de $1,500 por onza tiene un contrato de futuros por un valor de 
$150,000 ($1,500 x 100 onzas).
Si el inversor vende a 
$1,510, entonces
él obtiene una ganancia de $1,000. ($1,510 - 
$1,500 = $10; $10 x 100 onzas = $1,000). 
él pierde la misma cantidad: $1,000.
($1,500 - $1,490 = -$10; -$10 x 100 
onzas = -$1,000) 
Si el inversor vende a 
$1,490, entonces
DESGLOSE DE LOS 
MOVIMIENTOS DE 
LOS TICKS EN UN 
MERCADO DE 
FUTUROS DE ORO
?
Este movimiento se llama ”tick”
Para el contrato estándar de futuros de 
oro, el movimiento del precio mínimo está 
vinculado a $0.10 x 100 onzas = $10
Determina cuánta ganancia o pérdida se 
obtiene
Si ingresaste al mercado y el precio se 
mueve 12 ticks por encima o por debajo de 
tu precio de entrada, tu ganancia o pérdida 
asciende a $120 ($10 x 12 ticks = $120).
El movimiento del tick está vinculado 
a $12.5 ($0.25 x 50 onzas)
El mismo principio se aplica si estás 
negociando un contrato de futuros E-mini o 
para un micro contrato de oro.
Si ingresaste al mercado y el precio se 
mueve 12 ticks por encima o por debajo de 
tu precio de entrada, tu ganancia o pérdida 
asciende a $120 ($12.5 x 12 ticks = $150).
16
ENTRADA AL 
MERCADO 
DE FUTUROS 
DE ORO
Al operar con futuros de oro, resulta necesario encontrar un buen bróker de futuros. Esta organización suele ser 
miembro del exchange de futuros que has elegido para operar y, esencialmente, gestionará tu relación con el 
mercado de futuros.
NECESITARÁS UN MONTO MÍNIMOEN TU CUENTA COMERCIAL ANTES 
DE INGRESAR AL MERCADO
Esto cubre el costo del contrato de futuros...
1
...Y también el costo por las posibles pérdidas, lo que se conoce como "margen intradía"
2
VENTAJAS Y 
RIESGOS DEL 
TRADING DE 
FUTUROS DE 
ORO 
Obviamente, hay otras formas de incursionar en el mercado del oro, como, por ejemplo, las opciones de oro, 
ETFs de oro e incluso simplemente comprando lingotes de oro y almacenándolos de manera segura en tu 
bóveda. Entonces, ¿cuál es el gran problema con los futuros de oro de todos modos?
17
RiesgosVentajas
No necesitas preocuparte por 
un almacen físico en el 
mercado de futuros de oro.
Los futuros de oro permiten 
que los traders ingresen al 
mercado de oro, incluso con 
poco capital.
Es fácil rastrear el valor de un 
contrato de futuros, ya que 
solo necesitas seguir el precio 
que figura en el exchange.
Puedes usar contratos de 
futuros de oro para diversificar tu 
cartera y como cobertura contra 
la inflación y otras formas de 
recesiones económicas.
El mercado de futuros de oro 
experimenta su parte justa de 
volatilidad. Por lo tanto, 
deberás estar preparado para 
vivir movimientos de precios 
desfavorables.
El apalancamiento financiero, a 
menudo, se ha descrito como 
una espada de doble filo. Si 
bien es posible obtener 
ganancias significativas, 
también es posible ser víctima 
de pérdidas considerables. 
Esto es especialmente cierto si 
los precios caen desde el 
momento de la firma del 
contrato hasta el momento de 
recibir la entrega.
CONSEJOS 
COMERCIALES 
PARA TRADERS 
INTELIGENTES DE 
FUTUROS DE ORO
Obviamente, no debes tomar esto como un consejo comercial explícito, sino más bien una selección de 
consejos útiles que los traders exitosos han puesto en práctica para beneficiarse del mercado de futuros.
Ten un análisis fundamental 
detallado del mercado
Considera todos los factores que 
pueden influir en el precio del oro
Au79
Echa un vistazo a los movimientos 
del oro digital - bitcoin
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MES
5DIFERENCIASENTRE EL TRADING DE
FUTUROS S&P 500
E-MINI Y MICRO E-MINI
Los inversores que buscan nuevas alternativas de mercado pueden considerar las ventajas de pensar en 
pequeño. El trading de futuros S&P 500 E-mini ha seguido creciendo en popularidad más rápido en los últimos 
años, en comparación con su hermano mayor, el contrato de futuros S&P 500. Luego también están los 
futuros Micro E-mini, que son una versión en miniatura del contrato E-mini. Pero, ¿qué implican estos 
contratos de futuros y en qué se diferencian el uno del otro? 
S&P 500 COMPARISON
Valor en puntos (es decir, 2905 a 2906)
Cambio Mínimo de Precio
Valor de Tick
Tarifa del Exchange
Meses del contrato, Índice, 
Fechas de Liquidación y Precios
Micro 
E-mini
.25 Puntos
$5.00
$1.25
$0.20
Igual
E-mini
.25 Puntos
$50.00
$12.50
$1.18
Igual
Tamaño 
Completo
.10 Puntos
$250
$25
$2.40
Igual
Antecedentes del Mercado 
de Futuros S&P 500 
Es un tipo de contrato de derivados que 
brinda a los inversores una inversión 
basada en las expectativas del valor futuro 
del Índice S&P 500
Es común entre los administradores de 
carteras de stocks que buscan cubrir el 
riesgo en un período de tiempo determinado 
Pueden operar en corto con estos contratos 
para proteger sus carteras del riesgo de 
precios a la baja en el mercado
El S&P 500 se comercializa 
electrónicamente, lo que significa que 
puedes operar con ellos casi las 24 horas 
del día.
Futuros E-Mini S&P 500 
Los contratos de futuros de S&P fueron un 
éxito fenomenal. Tanto es así que, el valor 
del contrato de S&P existente, 
eventualmente, se hizo demasiado grande 
para que los traders de retail pudieran 
entrar...
... Esto llevó a la introducción del contrato de 
futuros S&P 500 E-Mini por parte del CME en 
1997
A un valor de 1/5 del contrato de tamaño 
completo y requirió 1/5 del margen para 
operar
Las mismas condiciones se aplican al E-mini 
sobre el horario comercial
20
ESPECIFICACIONES DEL CONTRATO DE FUTUROS S&P 500 E-MINI
Debido a que los E-minis ofrecen trading electrónico, tasas de margen bajas y, en general, son más 
asequibles, han tenido mucho éxito, especialmente entre los traders de retail. Y, con este éxito, el CME y otros 
exchanges habrán lanzado más contratos de futuros E-mini en los próximos 10 años. 
Símbolo del Producto
Tamaño del Contrato
Fluctuación Mínima 
del Precio
Meses de Trading
Método de Liquidación
Contratos Listados
Terminación del Trading
CME Globex: ES
CME ClearPort: ES
Liquidación: ES
$50 x Índice S&P
Total: 0.25 puntos de índice = $12.50
Calendario Spread: 0.05 puntos de índice = $2.50
BTIC: 0.05 puntos de índice = $2.50
TACO (ESQ): 0.05 puntos de índice = $2.50
CME Globex: Domingo - Viernes 6:00 p.m. - 5:00 p.m. Hora del Este (ET) con 
parada comercial 4:15 p.m. - 4:30 pm.
BTIC: Domingo - Viernes 6:00 p.m. - 4:00 p.m. ET
Clearport: Domingo - Viernes 6:00 p.m. - 5:00 p.m. ET
 
TACO en CME Globex: Domingo - Viernes 6:00 p.m. - 9:30 a.m. ET. Lunes - 
Jueves 11:00 a.m. - 5:00 p.m. ET; no 11:00 a.m.- 5:00 p.m. ET sesión del 
viernes. Lunes - Jueves 5:00 p.m. - 6:00 p.m. ET período de mantenimiento 
diario. 
 
TACO en Clearport: Domingo 6:00 p.m. - Monday 9:30 a.m. ET. Lunes - 
Jueves 11:00 a.m. - 5:00 p.m. ET y 6:00 p.m. - 9:30 a.m. ET. Viernes 11:00 
a.m. - 5:00 p.m. ET. Lunes - Jueves 5:00 p.m. - 6:00 p.m. ET período de 
mantenimiento diario.
Financieramente Liquidado
Contratos trimestrales (marzo, junio, septiembre, diciembre) listados por 5 
trimestres consecutivos
El comercio termina a las 9:30 a.m. ET el tercer viernes del mes del 
contrato
El comercio de BTIC termina a las 4:00 p.m. ET el jueves anterior al tercer 
viernes del mes del contrato
La negociación de TACO termina a las 9:30 a.m. ET el jueves antes del 
tercer viernes del mes del contrato
Fuente de Datos: CME
21
FUTUROS S&P 500 MICRO E-MINI
La introducción del contrato de futuros E-mini fue un cambio de juego en ese sentido. Sin embargo, los 
futuros de Micro E-mini lo llevan aún más lejos al ofrecer a los traders la oportunidad de operar a través de un 
contrato aún más pequeño.
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
1997
2000
2003
2006
2009
2012
2015
2018
El Gráfico de Precios del S&P 500 muestraun crecimiento masivo entre 1997 y 2019 
| Fuente: CME
tamaño del E-mini
1/10dede
comenzó oficialmente
6 de mayo de 2019,
contratos negociados 
apenas un mes después
417,000
ESPECIFICACIONES DEL CONTRATO DE FUTUROS S&P 500 MICRO E-MINI
Símbolo del Producto
Tamaño del Contrato
Fluctuación Mínima 
del Precio
Meses de Trading
Método de Liquidación
Contratos Listados
Terminación del Trading
CME Globex: MES
CME ClearPort: MES
Liquidación: MES
$5 x Índice S&P
Total: 0.25 puntos de índice = $1.25
Calendario Spread: 0.05 puntos de índice = $0.25
CME Globex: Domingo - Viernes 6:00 p.m. - 5:00 p.m. Hora del Este (ET) con 
parada comercial 4:15 p.m. - 4:30 pm.
Clearport: Domingo - Viernes 6:00 p.m. - 5:00 p.m. ET
Financieramente Liquidado
Contratos trimestrales (marzo, junio, septiembre, diciembre) listados por 5 
trimestres consecutivos
El comercio termina a las 9:30 a.m. ET el tercer viernes del mes del contrato
Fuente de Datos: CME
22
S&P 500 E-MINI VS EL MICRO E-MINI
TAMAÑO DE 
TICK
Un tick se refiere a la medición del movimiento ascendente o descendente en el precio de un contrato. Se 
utiliza para determinar la ganancia o pérdida realizada en una operación en particular. Se mide en función de 
sus movimientos desde el precio de compra original.
Contrato de S&P 500 E-mini
Un movimiento de un punto vale $50
El tick se mide en 0.25 puntos índice
Un movimiento de tick en el contrato de 
futuros E-mini, hacia arriba o hacia abajo, 
vale $12.50 ($50 x 0.25).
Contrato de S&P 500 Micro E-mini
Un movimiento de un punto solo vale $5
El tick se mide en 0.25 puntos índice
Un movimiento de tick en el contrato de 
futuros Micro E-mini, vale $1.25 (5 x 0.25)
COSTO 
DE 
OPERAR
Para operar con futuros E-
mini o Micro E-mini, un trader 
primero debe depositar un 
depósito de margen por cada 
contrato negociado. El trader 
también debe mantener un 
margen continuo para 
amortiguar las pérdidas 
sufridas en cada operación.
Por lo tanto,un movimiento de un punto en el contrato E-mini vale $50. 
Por lo tanto,un movimiento de un punto en el contrato E-mini vale $50. Mientras que,un movimiento de un punto en el contrato Micro E-mini será igual a 1/10 de esos $50, que son $5. 
Mientras que,un movimiento de un punto en el contrato Micro E-mini será igual a 1/10 de esos $50, que son $5. 
Supongamos que abres una posición de negociación diaria con un depósito de margen inicial de $4500 para operar con un solo contrato de E-mini.
Para el Micro E-mini solo necesitarás una décima parte (1/10) de $4500, lo que equivale a $450 por contrato. 
Supongamos que abres una posición de negociación diaria con un depósito de margen inicial de $4500 para operar con un solo contrato de E-mini.
Para el Micro E-mini solo necesitarás una décima parte (1/10) de $4500, lo que equivale a $450 por contrato. 
El contrato de futuros S&P 
500 Micro E-mini es, 
esencialmente, el mismo que 
el contrato E-mini, excepto 
por su tamaño 1/10. 
El contrato de futuros S&P 
500 Micro E-mini es, 
esencialmente, el mismo que 
el contrato E-mini, excepto 
por su tamaño 1/10. 
23
PARA 
QUIÉN ES 
EL ES?
Cualquier persona que sepa lo que está haciendo puede ingresar al mercado de futuros S&P 500 y obtener 
algunas ganancias bastante buenas. Desafortunadamente, el capital requerido para tomar posiciones es, con 
frecuencia, una gran barrera. De esta forma, todo se reduce a cuánto puedes y estás dispuesto a soportar.
Cualquier persona con suficiente capital 
puede operar, aunque debido a la menor 
exposición al riesgo, los traders novatos 
deberían comenzar con contratos micro 
o E-mini
Los inversores suelen trabajar con grandes 
sumas de capital y prefieren el regular o el 
E-mini
TAMAÑO 
DEL 
CONTRATO
MES MES
El tamaño del contrato para futuros se refiere al valor del contrato basado en el precio del contrato de futuros 
subyacente multiplicado por un multiplicador específico del contrato. 
El multiplicador específico del contrato del E-mini S&P 500 es de $50. 
Para obtener el tamaño del contrato, debe multiplicarse por el precio del índice S&P 500.
Si el S&P 500 se cotiza a 2,600, el valor del contrato es de $50 x 2,600 = $130,000
Sin embargo, para el Micro E-mini, el tamaño del contrato es menor porque el multiplicador 
específico del contrato es de $5. 
Por lo tanto, el tamaño del contrato es de $5 x 2,600, lo que equivale a $13,000.
24
VOLUMEN
DE 
OPERACIONES
Los futuros de Micro E-mini se pusieron en marcha con su impresionante comienzo de más de un millón de 
contratos negociados dentro de los primeros tres días de negociación. Desde entonces, el volumen se ha 
enfriado y ahora se cotiza por debajo de 500,000 contratos por día. Aún así, los contratos de futuros Micro E-
mini están aprovechando directamente el creciente segmento de traders de retail, por lo que es solo cuestión 
de tiempo antes de que registren nuevamente los volúmenes de comercio en millones.
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
5 de mayo 6 de mayo 7 de mayo 8 de mayo
Los futuros de Micro E-mini excedieron el millón de contratos dentro 
de los primeros tres días de negociación, pero desde entonces 
disminuyeron a menos de 500,000 contratos por día.
Los futuros de E-mini S&P 500, por su parte, han estado disfrutando de 
volúmenes de trading bastante buenos recientemente, pero, ¿cómo les irá 
en 2020 con la creciente popularidad del Micro E-mini?
2,000,000
4,000,000
25 de 
diciembre
1 de 
enero
20 de 
enero
Desequilibrio de 
Oferta/Demanda
Oferta (Toneladas 
Métricas)
FUERZAS QUE AFECTAN LOS MERCADOS DE FUTUROS E-MINI Y MICRO 
E-MINI S&P 500 
Debido a que los E-minis ofrecen trading electrónico, tasas de margen bajas y, en general, son más 
asequibles, han tenido mucho éxito, especialmente entre los traders de retail. Y, con este éxito, el CME y otros 
exchanges habrán lanzado más contratos de futuros E-mini en los próximos 10 años. 
Debido a que los mercados de futuros de S&P 500 es un mercado derivado del índice S&P 500, 
cualquier factor que influya en el movimiento del índice también influirá en el mercado de futuros. 
Estos incluyen eventos globales que afectan directamente a las compañías del S&P 500, la estabilidad 
económica y política en los Estados Unidos y los principales informes económicos en otras naciones
El tiempo también es crucial. Por ejemplo, la mayoría de los datos e informes financieros o 
económicos de los mercados europeos, generalmente, se anuncian entre las 3 AM y las 4 AM CST y, a 
menudo, pueden tener un impacto en los mercados de futuros E-mini y Micro E-mini en los Estados 
Unidos
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