S07 s14 Fusiones, absorciones y adquisiciones

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Fusiones, absorciones 
y adquisiciones de Inst. 
Financieras
Aplicación de Instrumentos 
Financieros
Mg. Sharon Liendo Terán
La competencia que
el estudiante debe
lograr al final de la
sesión es:
“Conocer todos los 
aspectos que involucran 
las fusiones, 
adquisiciones y 
absorciones de 
Instituciones 
Financieras”
TEMA: Fusiones, absorciones y 
adquisiciones de Inst. 
Financieras
Semana07.s14
Fusión de empresas
Que es una fusión de empresas
La fusión de empresas es la integración de dos o
más empresas de forma que desaparezca al
menos una de las originales.
Una fusión es la combinación de dos compañías
separadas para formar una nueva institución
Que es una fusión de empresas
La fusión de empresas ocurre cuando dos o más
organizaciones independientes deciden unir sus
activos y pasivos para formar una nueva entidad,
en la que desarrollarán una actividad de forma
conjunta, bajo un mismo nombre, estructura y
objetivo.
Que es una fusión de empresas
Esto quiere decir que su composición anterior, en cuanto a lo
jurídico y lo económico, desaparece para dar paso a la nueva
empresa.
Una fusión puede suceder entre organizaciones de diferentes
tamaños, actividades económicas e incluso lugares de
origen; siempre y cuando se llegue a un acuerdo que siga los
lineamientos del mercado e industria en donde se
desarrollará la nueva empresa.
Cuando es conveniente hacer una fusión 
de empresas
Una de las razones por las que dos o más empresas se
fusionan es cuando existe un riesgo económico que
podría significar perder el negocio.
Con este proceso, es posible continuar en el mercado
sin reportar tantas pérdidas y con la posibilidad de
recuperarse más adelante.
Cuando es conveniente hacer una fusión 
de empresas
Si se busca reducir la competencia o fortalecerse
frente a ella, la fusión puede ser útil, especialmente
cuando el mercado está dominado por una organización
muy grande o con mayores recursos que el resto.
También es una buena estrategia para incursionar en
nuevos mercados y territorios. De esta manera es más
sencillo cumplir con los lineamientos de otros países,
uniendo fuerzas con empresas que ya han prosperado
ahí.
Cuando es conveniente hacer una fusión 
de empresas
Por supuesto, las fusiones ayudan a diversificar la gama
de productos de las empresas y a tener acceso a
tecnologías que implican una gran inversión de equipos y
capacitación.
En lugar de empezar desde cero con el desarrollo de un
nuevo producto o tecnología, se continúa empleando los
recursos una o varias de las organizaciones ya tienen, con
la ventaja de la experiencia e impulso de las que se
suman al proyecto.
Cuando es conveniente hacer una fusión 
de empresas
La fusión de empresas es un procedimiento que llevará
tiempo, recursos y varias etapas, que dependerán de los
objetivos, las organizaciones involucradas y el tipo de
fusión que se implementará.
Sin embargo, siempre habrá acciones que deben
atenderse en cada evento de esta índole, que son
cruciales para el éxito de la fusión.
Que tipo de fusiones empresariales en el 
Perú
La Ley General de sociedades también establece las formas de
fusión que pueden ser efectuadas en nuestro país las cuales se
detalla acontinuaci6n:
a. La fusión de dos o mas sociedades para constituir una nueva
sociedad que incorpora, origina la extinción de la personalidad
jurídica de las sociedades incorporadas y la transmisión en
bloque, y a titulo universal de sus patrimonios a la nueva
sociedad (fusión por creación de una nueva sociedad); o
Que tipo de fusiones empresariales se 
dan en el Perú
a. La absorción de una o mas sociedades por otra sociedad
existente origina la extinción de la personalidad jurídica de la
sociedad o sociedades absorbidas. La sociedad absorbente
asume, a titulo universal. y en bloque. Los patrimonios de las
absorbidas (fusión por absorción)
En ambos casos. los socios o accionistas de las sociedades que
se extinguen por la fusión reciben acciones o participaciones
como accionistas o socios de la nueva sociedad o de la sociedad
absorbente.
Las fusiones pueden clasificarse de las siguientes formas:
a. Fusión horizontal: es la que ocurre cuando una empresa
compra o se fusiona con empresas competidoras.
Usualmente el objetivo para este tipo de fusiones es lograr
una mayor participación en el mercado o economías de
escala.
Que tipo de fusiones empresariales se 
dan en el Perú
Las fusiones pueden clasificarse de las siguientes formas:
a. Fusión vertical: es la que ocurre cuando una empresa
compra o se fusiona con empresas que están mas arriba o
mas abajo en la cadena de producción.
El objetivo de este tipo de fusión es generar valor mediante
la acumulación de los márgenes de las distintas etapas de
producción.
Que tipo de fusiones empresariales se 
dan en el Perú
Las fusiones pueden clasificarse de las siguientes formas:
c. Fusión de conglomerado: es la que ocurre cuando una
empresa compra o se fusiona con otra con la que no tiene
relaciones de competencia ni se encuentran en la misma
cadena de producción.
La principal finalidad en este tipo de operaciones es la
diversificación de los riesgos del negocio.
Que tipo de fusiones empresariales se 
dan en el Perú
Proceso de fusión de empresas: 5 etapas
1. Establecer el marco legal y fecha de la fusión de empresas:
Esto tiene que ver con el tipo de fusión que se llevará a cabo, los
lineamientos vigentes en el territorio donde se implementará y los
acuerdos a los que se lleguen en lo que respecta a temas legales y
financieros.
Todo deberá asentarse en documentos oficiales que se den a
conocer a todos los representantes de las empresas involucradas
en la fusión, para evitar desacuerdos o malentendidos.
Una vez establecida la fecha, se deberá garantizar que todos los
trámites, requisitos y condiciones se cumplan, en tiempo y forma,
para que el proceso sea lo más fluido posible.
Proceso de fusión de empresas: 5 etapas
2. Acordar el punto de equilibrio entre las empresas
involucradas:
Con esto nos referimos a que una empresa tendrá más peso sobre
otra, independientemente del tipo de fusión elegida.
Por ejemplo, solo habrá un CEO y quizá algunas acciones de la
fusión se delegarán o dividirán entre las partes.
Si todas estas transacciones no se gestionan de manera adecuada,
se corre el riesgo de crear un desequilibrio que afecte
negativamente a la fusión, debido a una percepción injusta de
beneficios y responsabilidades.
Proceso de fusión de empresas: 5 etapas
3. Crear una nueva cultura empresarial
Este es un punto muy importante que tendrá consecuencias más allá del
periodo de ajuste.
Es decir, la misión, visión y valores de cada empresa deberá olvidarse para
iniciar una nueva forma de hacer las cosas.
Es lógico que así suceda, pues las fusiones conllevan transformaciones
importantes, desde la estructura de la organización hasta la imagen que tiene
ante sus clientes.
Tener en cuenta al talento humano en el momento de reconfigurar la cultura
de trabajo es primordial, puesto que los empleados serán quienes recibirán
directamente el impacto, lo que puede afectar la motivación de su trabajo o
el nivel de compromiso en el futuro.
Proceso de fusión de empresas: 5 etapas
4. Armonizar las políticas y procedimientos establecidos:
Con esto nos referimos a las reglas operativas y procesos de trabajo
que cada empresa ya tenía de forma independiente, y que ahora
deberán ajustarse a los nuevos lineamientos internos de acuerdo
con los objetivos de la fusión.
Quizás es buena idea rescatar aquellas reglas que funcionaban para
alguna de las organizaciones, pero siempre recordando que serán
para una nueva compañía.
Proceso de fusión de empresas: 5 etapas
5. Construir una estrategia de comunicación eficiente
Comunicar este tipo de estrategias no siempre es sencillo, porque para
muchas personas significa una etapa de incertidumbre: ¿todos podrán
conservar sus empleos?, ¿contratarán a nuevos colaboradores?, ¿los
conocimientos que tiene el talento humano de la empresa seránsuficientes para la nueva etapa a partir de la fusión?
La comunicación debería ser empática y honesta, buscando el bienestar
de las personas en todo momento.
Una vez que se logra comunicar la estrategia a nivel interno, es posible
pensar en transmitirla hacia el exterior; es decir, con proveedores,
distribuidores, competencia, clientes, audiencia y mercado en general.
Que elementos esenciales denotan una 
fusión
Mediante la Ley General de sociedades se establecen los
elementos esenciales con las que debe contar una
reorganización societaria a fin de que pueda ser identificada
coma una fusión. Estos elementos son:
a. La transmisión en bloque y a titulo universal de los patrimonios
de las personas jurídicas que se extinguen..
b. La extinción de la personalidad jurídica de las sociedades
absorbidas o incorporadas.
c. La agrupación de socios y de las relaciones jurídicas .
d. La variación o extinción de la cifra del capital social.
Cual es el procedimiento para concretar 
una fusión
A través de la Ley General de Sociedades. se establece el
procedimiento que deberá seguirse de manera obligatoria toda vez
que se desee concretar una fusi6n. A continuaci6n figura una breve
menci6n sobre las referidas etapas:
a. Aprobación por los directorios del proyecto de fusión.
b. Contenido del proyecto de fusión (denominación, forma. explicación
del proyecto - criterios de valorización y relación de canje -. numero y
clase de acciones que la empresa absorbente o incorporan té debe
emitir. fecha prevista para la entrada en vigencia)
Cual es el procedimiento para concretar 
una fusión
c. Abstención de realizar actos significativos y su vinculación con la
relación de canje.
d. Aprobación por las juntas generales de accionistas de ambas
sociedades.
e. Publicación de los acuerdos por tres veces. Con intervalo de 5 dias.
f. Publicaciones mas 30dias: Oposición de Acreedores .
g. Escritura publica.
h. Entrada en vigencia.
i. Balances.
j. Comunicación a la Sunat.
Que empresas se fusionaron en el Perú 
en los últimos tiempos
Entre las más destacadas fusiones y adquisiciones
que se realizaron en los dos últimos años está la fusión entre
Mibanco y Edyficar (Grupo Credicorp), en el 2015, y la fusión por
absorción del 100% de la empresa Backus-Sab Miller Perú por
parte de AB-Inbev empresa belga-brasileña, en el 2016.
Adquisición de empresas
Que es una adquisición de empresas
La adquisición de empresas es una operación
de compra-venta de paquetes de acciones
entre dos empresas, conservando la
personalidad jurídica cada una de ellas.
Una adquisición es la absorción de una
compañía por otra, sin la creación de una nueva
entidad comercial.
Que es una adquisición de empresas
Se trata de adquisición la compra que una persona.
empresa o grupo económico realiza de un negocio o de una
línea de negocio de otra empresa denominada empresa
objetivo.
La adquisición puede llevarse a cabo a través de la compra
de una participación de control en la empresa objetivo.
O a través de la compra de todo o parte importante de los
activos de la empresa objetivo.
En que se diferencia la compra de 
activos y una adquisición
La diferencia entre una simple compra de activos de
acciones y una adquisici6n es el concepto de control.
Aun cuando diversas normas del sistema legal peruano
presentan diferentes matices respecto del concepto de
control. Sin embargo podemos decir que el control consiste
en la capacidad de dirección de una persona jurídica.
Usualmente se considera que ejerce el control quien ostenta
la mayoría de acciones en una empresa.
Resumen
https://www.youtube.com/watch?v=l
Pm-tYzt5j0
https://www.youtube.com/watch?
v=McL5q3IijPE
Taller grupal
En grupo, y con ayuda de internet, expondrán 02 ejemplos
de adquisición o fusión de empresas recientes.
Los ejemplos deberán ser 01 nacional y 01 extranjero,
explicando a que tipo de fusión pertenece, de acuerdo a la
clasificación explicada en clase.
Éxitos!!!!!
Gracias!!!