Economía II - 12

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Economía II – 12 
Capítulo 11: Demanda de Dinero 
1) Demanda de dinero Keynes-Tobin 
 
− P – nivel general de los precios – la demanda depende positivamente de p (suben los 
precios, sube la demanda). 
Elasticidad de la demanda con respecto al nivel general de precios = 1 → sube p y sube la 
demanda en la misma proporción. 
− Y – ingreso – la demanda depende positivamente de y (sube el ingreso → hago más 
transacciones → necesito tener más dinero → sube la demanda). 
Ojo: segunda derivada negativa (cóncava) → mientras más rico soy diversifico más mi 
portafolio de activos e invierto en otros instrumentos distintos del dinero → el peso del 
dinero cae a medida que el agente se hace más rico. 
Elasticidad de demanda de dinero respecto del ingreso: 
 
− R – tasa de interés nominal, costo de oportunidad de tener dinero en efectivo y no 
colocarlo en el banco, lo que me pierdo que me devuelvan – la demanda depende 
negativamente de r (sube el costo de oportunidad de tener dinero → demando menos). 
Elasticidad de demanda de dinero a la tasa de nominal: 
 
Gráficamente (pendiente 1/L(Y;R) 
 
2) La teoría cuantitativa del dinero 
Punto de partida: velocidad de circulación del dinero (cantidad de veces que un billete cambia 
de mano) → asumimos CONSTANTE. 
𝑣 = 
𝑃𝑡 . 𝑇𝑡
𝑀𝑑𝑡
 
- Pt → nivel general de precios. 
- Mdt → cantidad demandada de dinero. 
- Tt → cantidad de transacciones. 
Pero como las transacciones son difíciles de medir, aproximamos ese número mediante el 
ingreso asumiendo que mientras más ingreso, más transacciones → + cantidad demandada de 
dinero. 
𝑀𝑑𝑡 = 
𝑃𝑡 . 𝑌𝑡
𝑣
 
𝑴𝒅𝒕
𝑷𝒕
= 𝒌 . 𝒀𝒕 
- Yt → ingreso real. 
- K → número que podemos medir (entre 0 y 1) y es CONSTANTE en el tiempo. 
Elasticidad de la demanda de dinero con respecto a: 
− Y = 1 
− P = 1 
− R = 0 
¿Cómo ver de qué variables dependería la velocidad si no la asumiéramos constante? 
𝑀𝑑𝑡 = 
𝑃𝑡 . 𝑌𝑡
𝑣
 
𝑣 = 
𝑃𝑡 . 𝑌𝑡
𝑀𝑑𝑡
 
Usando la Keynes-Tobin 
𝒗 (𝒀; 𝑹) = 
 𝒀𝒕
𝑳(𝒀; 𝑹)
 
- Depende positivamente de Y: cuando sube y, el numerador sube y el denominador 
también pero menos proporcionalmente → v se hace más grande. 
Sube Y, hay más transacciones → + velocidad de circulación del dinero. 
- Depende negativamente de R: cuando sube r, baja L → se achica el denominador → 
sube v. 
Sube R, sube el costo de oportunidad de tener dinero → la gente busca sacársela de encima + 
rápido → + circulación. 
Gráficamente (pendiente V/Yt) 
 
En el equilibrio: se determina el nivel de precios → como lo demás está dado, es la única variable 
y es la que ajusta para que se logre el equilibrio.