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Estrategia Competitiva Clase 28 Costos transaccionales ¿Por qué se desarrolla tanta actividad económica dentro de las empresas integradas? • Ronald Coase llegó a la conclusión de que utilizar el mercado debe tener costos que pueden eliminarse utilizando la empresa. • Estos se conocen como costos de transacción. • La coordinación y la protección de la información son ejemplos de costos de transacción Los costos de transacción incluyen: ● El tiempo ● El gasto de negociar ● Redactar y hacer cumplir los contratos ● así como costos potencialmente mucho mayores que surgen cuando las empresas explotan contratos incompletos para actuar de manera oportunista (es decir, buscar ganancias privadas a expensas del bien común). Las consecuencias adversas del comportamiento oportunista, así como los costos de tratar de prevenirlo, son el foco principal de la teoría de la economía de los costos de transacción El tema de los Costos Transaccionales es especial relevante ante: 1. Presencia o necesidad de Activos Específicos (costosos y dedicados). 2. Posibilidad de Cuasi-Rentas. 3. Problemas de Hold-up (captura y oportunismo ex post) Activos específicos de la relación → Activos que yo invierto para una relación productiva que no tiene uso alternativo y que si lo tiene tengo que invertir más para poder usarlo en otros proyectos. Un activo específico de una relación estaría exclusivamente diseñado, creado o desarrollado para dar respuesta a una transacción determinada y no se podría reasignar a otra transacción sin algún sacrificio en la productividad o algún costo adicional. Las empresas que han invertido en activos específicos de la relación no pueden cambiar de socio comercial sin ver una disminución en el valor de estos activos. Esto implica que las inversiones en activos específicos de la relación bloquean a las partes en la relación hasta cierto punto Formas de especificidad de activos; la especificidad de los activos puede adoptar al menos cuatro formas: ● Especificidad del sitio. Transformador de productos en industrias báasicas localizando al lado del proveedor del insumo o la energía ● Especificidad de los activos físicos. prestador concesionario de servicio de carga y descarga en un puerto ● Activos dedicados. productor de autopartes exclusivas para una automotriz ● Especificidad de los activos humanos. Después de realizar inversiones específicas para la relación, tendrán pocas alternativas si es que tienen alguna Rentas y cuasi rentas → Para explicarlos, veremos un ejemplo numérico sobre una transacción hipotética: Supongamos que deseamos construir una planta para producir un insumo para FORD. ● Su costo anual por crédito bancario es I. ● La capacidad productiva con colocación total es de 1.000.000 piezas al año. ● El Costo unitario por pieza es C. ● El precio previamente convenido con FORD es de P* por pieza. ● Los costos totales son: I + 1.000.000*C ● Supongamos que (los ingresos son mayores que los costos de hacer la inversión, hay margen de ganancia): 1.000.000*(P* - C) > I ● Renta = 1.000.000*(P*-C) – I pag 26 Supongamos que existe una segunda mejor alternativa, vender en el mercado dicha pieza con una adaptación para hacerla un estándar (hago modificación a la pieza y puedo vender en el mercado de reposición): Se vendería en el mercado al precio Pm < P* Precio inferior a lo que le vendería a Ford Supongamos que: 1.000.000*(Pm-C) < I (por lo que no realizan la acometida para atender al mercado). No se cubre la inversión inicial en la planta. Inversión Específica de la Relación (RSI) = I – 1.000.000*(Pm-C) Cuasi-Renta es la diferencia entre el proyecto original (FORD) y la próxima mejor alternativa (vender el estándar al mercado). Diferencia entre las dos alternativas: Cuasi-Renta = 1.000.000*(P*-C) – I – [1.000.000*(Pm-C) – I] Cuasi-renta = 1.000.000*(P*-Pm) La cuasi-renta es la ganancia adicional que obtiene si el trato se lleva a cabo según lo planeado, en comparación con la ganancia que obtendría si tuviera que recurrir a su siguiente mejor alternativa. Parece claro por qué es importante el concepto de Renta. La empresa, de hecho cualquier empresa, debe esperar rentas positivas que la induzcan a invertir en un activo. Pero, ¿por qué es importante la cuasi-renta? → Resulta que la cuasi-renta nos dice acerca de la posible magnitud del problema de Hold-up, un problema que puede surgir cuando hay activos específicos de la relación Problemas de Hold up Si un activo no fuera específico de la relación, el beneficio que la empresa podría obtener al usar el activo en su mejor alternativa y su siguiente mejor alternativa sería el mismo. Si la cuasi-renta es grande, una empresa puede perder mucho si tiene que recurrir a su segunda mejor alternativa. Esto abre la posibilidad de que su socio comercial pueda explotar esta gran cuasi-renta, mediante Hold-up y oportunismo. Una empresa Holds-up a su socio comercial al intentar renegociar los términos de un trato. Una empresa puede beneficiarse de su socio comercial cuando los contratos están incompletos (lo que permite el incumplimiento) y cuando el trato genera cuasi-rentas. La posibilidad de Hold-up puede reducir los incentivos ex ante para invertir en activos específicos. Pueden ser anticipados y desincentivar las inversiones en activos específicos. Las empresas pueden reducir las inversiones en activos específicos de la relación.
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