UTP Instrumentos Financieros - Sesion 9

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INSTRUMENTOS FINANCIEROS I 
2021 
Mag. Félix A. Cruz Suni 
 LOGRO DE LA NOVENA SESION 
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Al final de la novena sesión el 
alumno tendrá claro a que se 
llama agregados monetarios, 
como se estructuran en el Perú, 
cual es su importancia y que 
implicancia tiene el manejo de 
los agregados monetarios en la 
economía.. 
 
 
 
 
 
 
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¿QUÉ ES DINERO? 
Es dinero cualquier activo que cumpla las siguientes funciones: 
 
• Es un medio de pago, es decir un activo que las personas 
adquieren a los efectos de intercambiar por bienes y servicios. 
• Es una reserva de valor, es decir un medio de conservar poder de 
compra a lo largo del tiempo. 
• Es una unidad de cuenta, es decir una medida que se usa para 
fijar precios y hacer cálculos económicos. 
 
AGREGADOS MONETARIOS 
Una cosa es el llamado dinero legal, emitido en forma de billetes de banco y de 
monedas por las autoridades monetarias nacionales, lo que se conoce 
también como la base monetaria de la economía. Dinero que se encuentra 
circulando en la economía (efectivo en manos del público) o como reservas 
bancarias (encaje). 
 
Otra cosa es el resto de medios de pago creados por los bancos comerciales. 
Estos son los depósitos bancarios, que usamos a diario para realizar 
transacciones y saldar deudas. Al conjunto de ellos se le conoce como el 
dinero bancario (Cuasidinero) y representa el grueso de la oferta de medios 
de pago existentes en cualquier economía moderna. 
 
Son dinero porque nos sirven para hacer pagos, a diario utilizamos tarjetas de 
débito, cheques bancarios, ordenamos transferencias bancarias, que no hacen 
más que “movilizar” mediante apuntes electrónicos el dinero que tenemos en 
nuestra cuenta bancaria a la de un tercero en el mismo o diferente banco. 
 
Por tanto, pagamos y saldamos deudas sin necesidad de utilizar dinero físico 
(billetes, monedas), dentro del mundo de los economistas se distingue entre el 
dinero legal o base monetaria de la economía y el dinero bancario. 
AGREGADOS MONETARIOS 
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¿QUÉ ES CUASIDINERO? 
Activos financieros que son sustitutos cercanos del dinero, pero con 
menor grado de liquidez, tales como los depósitos a plazo, de ahorro, 
los certificados de depósito y bonos corporativos emitidos por las 
sociedades de depósito, entre otros. 
 
• Son pasivos del sistema financiero y sociedades de deposito que, 
pese a no ser directamente utilizables como medio de pago, 
pueden convertirse en dinero en poco tiempo. 
AGREGADOS MONETARIOS 
En las economías modernas no es fácil establecer la línea divisoria entre los activos 
que pueden ser dinero y el resto. Puesto que se entiende que dinero es cualquier 
cosa que pueda ser usada como medio de pago; 
La oferta de dinero se compone por: 
 
1.Efectivo en manos del público (EMP): billetes y monedas en manos del público. 
 
2.Depósitos bancarios (D): saldos de las cuentas bancarias a los que puede 
accederse fácilmente para comprar bienes y servicios. Por ejemplo, extendiendo 
un cheque o utilizando una tarjeta. 
 
DINERO = EFECTIVO + DEPÓSITOS, es decir, 
 
OFERTA MONETARIA (OM) = EMP + D. 
 
En las economías de los países existen varias medidas de la oferta monetaria o 
cantidad de dinero, dependiendo de qué tipo de depósitos se incluyan en la 
definición. 
Para medir la cantidad de dinero en las economías se utiliza los Agregados 
Monetarios, representados como : M1, M2, M3, M4, … . (M por money). 
 
AGREGADOS MONETARIOS 
AGREGADO MONETARIO 
 
Es la suma total del dinero en circulación dentro de una economía, incluye además 
en este concepto a determinados productos de deuda con alto grado de liquidez, 
estos son los elementos que integran la oferta monetaria de dinero. 
 
Los principales agregados monetarios EN EL PERU son: 
 
M1= Denominado también dinero para transacciones o agregado monetario 
estrecho. Comprende el efectivo en moneda nacional (MN) en manos del público 
(monedas y billetes) y depósitos a la vista mantenidos en las instituciones 
financieras bancarias y en el Banco Central. 
 
M2= M1+ disponibilidades cuasi monetarias MN (Depósitos de Ahorro y a Plazo en 
el sistema financiero, otros valores y depósitos que devengan intereses) 
 
M3= Definición de oferta monetaria que añade a M2 los depósitos y otros valores 
en moneda extranjera del sector privado en las sociedades de depósito. Equivale a 
la liquidez total emitida por las sociedades de depósito o la definición nacional de 
dinero en sentido amplio.. 
 
La distinción entre dinero externo e interno hace referencia a que, en los sistemas 
financieros modernos, la creación de dinero se realiza desde el Banco Central 
(dinero interno) o desde el sistema bancario privado (dinero externo). 
 
AGREGADOS MONETARIOS 
LA OFERTA MONETARIA 
 
• Efectivo 
 
• Depósitos a la vista 
 MN 
 
 
 
 
 
• Todos los conceptos 
 incluídos en M1 
 
 
 
 
 
M1 
M2 
 Depositos y otros 
valores en ME) 
 
 
 
M3 
•Depositos de ahorro MN 
•Depósitos a plazo MN 
(hasta 2 años) 
• Depósitos con preaviso 
(hasta 3 meses) MN 
 
 
 
• Todos los conceptos 
 incluídos en M2 
 
AGREGADOS MONETARIOS 
AGREGADOS MONETARIOS 
La importancia de los Agregados Monetarios radica en que con ello se 
puede determinar la cantidad de dinero que circula en una economía, 
cantidad que si no es controlada eficazmente puede afecta al nivel de 
precios y generar inflación o deflación. 
AGREGADOS MONETARIOS 
VIDEO 
https://es.khanacademy.org/economics-finance-domain/old-macroeconomics/monetary-system-topic-old/money-supply-tutorial/v/money-supply-m0-m1-and-m2
• Intermediario financiero: transfiere fondos de los prestamistas a los 
prestatarios. 
• Bancos comerciales: instituciones financieras que pueden aceptar 
depósitos y conceder créditos. En este proceso crean dinero bancario. 
• Reservas: activos que poseen los bancos en forma de efectivo o de fondos 
depositados en el banco central. Mediante el control de las reservas, el 
Banco Central controla la cantidad de dinero que pueden crear los 
bancos. 
LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO 
Billetes y 
monedas 
circulando 
Depósitos 
bancarios 
Oferta de 
dinero 
Situación inicial (dinero en “colchon”) $ 1.000 0 $ 1.000 
1ª etapa (“colchón”depósito) 0 $ 1.000 $ 1.000 
2ª etapa (nuevo préstamo) $ 900 $ 1.000 $ 1.900 
AGREGADOS MONETARIOS 
EL BANCO CENTRAL Y LA CREACIÓN DE DINERO 
 Banco Central (BC): institución encargada de supervisar el sistema 
financiero y de regular la cantidad de dinero que hay en circulación. 
 Funciones: 
• Regula y supervisa al Sistema Financiero 
• Emisión de dinero legal: monedas y billetes de curso legal. 
• Controlar la cantidad (oferta) de dinero que existe en la economía: la 
política monetaria. 
• Actuar en ultima instancia como prestamista de los bancos privados. 
• Control de la inflación. 
 
¿Cómo administra el Banco Central la oferta monetaria? 
• Modificando la tasa de encaje 
• Modificando la tasa de descuento (tasa de referencia) 
• Operaciones de mercado abierto 
 
 Las decisiones de política monetaria del Banco Central influyen 
poderosamente en la tasa de inflación de la economía a largo plazo, y en 
su empleo y producción a corto plazo. 
AGREGADOS MONETARIOS 
SESION 9 
 
 
 
 Base monetaria es el dinero legal, emitido en forma de 
billetes de banco y de monedas por las autoridades 
monetarias. V F 
 
 La oferta monetaria esta compuesta por la base 
monetaria mas el cuasidinero. V F 
 El BCRP administra la oferta de dinero (OD) entre otros 
mecanismos con la tasa de referencia, cuando baja la 
tasa lo hace para aumentar la OD. V F 
 
 
 
 
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GRACIAS 
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